电子级玻纤：PCB性能提升，国内企业在高端领域起步-韭研公社

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电子级玻纤：PCB性能提升，国内企业在高端领域起步

tony2001

中线波段

2022-01-03 14:29:27

电子级玻璃纤维纱（简称电子纱）是单丝直径9微米以下的玻璃纤维，电子级玻璃纤维布（简称电子布）是由电子玻璃纤维纱织造而成。在电子行业，电子布浸上由不同树脂组成的胶粘剂而制成覆铜板（CCL），而覆铜板是印制电路板（PCB）的专用基本材料。

轻薄化和高功能性是电子布的发展趋势。高端电子布的生产技术难度更高、产品重量更轻、信号传输速度更快、附加值更高。智能手机等终端电子设备技术升级和产品的更新换代，推动上游电子组件朝着“薄、轻、短、小”的方向发展。未来高端电子布的增速将快于中低端电子布，其市场份额和占比将持续扩大。未来电子产品朝着大容量、高速化趋势发展，传送速度越来越快，以低介电常数电子布（Low Dk/Df）为例，介电常数Dk越低，信号在介质中传送速度越快、能力越强；介质损耗Df越低，信号在介质中传送的完整性越好。

中国在PCB行业已经具备全球竞争力，上游材料增速快于下游PCB行业增长。中国大陆地区覆铜板产量占全球覆铜板比例超过70%。中国PCB的产量和产值均居世界第一，占比超过50%。终端电子产品的快速迭代对PCB的性能要求越来越高（层数更高、性能更好），意味着所用的覆铜板乃至上游电子布、电子纱的成本占比提升，材料市场增速快于下游PCB行业的增长。

高壁垒：技术、资金、认证周期。第一，技术实力体现在更薄或者性能更高的产品。第二，电子纱的投资强度远远高于普通玻纤；第三，下游电子行业由于性能要求，认证周期较长。

竞争格局：日本和中国台湾地区的企业占高端市场主要份额。国内仍在起步阶段，中国巨石、建滔化工等大产能企业主要定位中低端，通过成本优势取胜。电子纱的高端产品如极细纱在国内很少有企业能够生产；电子布国内主要生产厚布，以及部分薄布和少数超薄布产品。

国内企业在高端领域刚刚起步。以中国巨石、建滔化工等大产能企业主要定位中低端，通过成本优势取胜。以光远新材、重庆国际为代表的电子级玻纤龙头也开始走向资本市场，以先发的技术和资金优势向超薄以及高性能领域迈进。

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