华菱钢铁(000932)5月9日机构内部交流会议

2022-05-09  

5月9日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布华菱钢铁(000932)会议交流纪要， 即使过去几年铁矿石价格波动较大（如 2021年曾达到 200 美元/吨），但是 2017年以来我们分季度的吨钢盈利（税前），一直在 300元以上的水平，2022年1季度原材料价格持续高位，1季度仍然利润同比实现增长，在板块中表现较好。 1季度利润正增长的原因? 一是1Q22没有受到限产，环比4Q21产量增长。我们还是按全年3000 万吨的产量组织生产;二是板强（制造业）长弱（建筑业）继续延续，长材在3月才回到盈亏平衡（我们的长材主要集中在湖南和广东，盈利状况比北方地区还好一些）。华菱恰恰是以板材为主;三是1Q22 原材料价格高位，板材以直供为主（占 50-70%），所以成本可以传导到下游。我们的铁矿石一般会维持 22天的库存，对成本的确认要看平均价格的情况;焦煤70%以上是长协（价格在 2021年 12 月确定，然后季度调整），2 季度焦煤价格涨了200 元/吨。华菱是外采焦煤，自产焦炭。 疫情下，下游行业中，汽车行业影响很大，导致我们的订单受到影响很大，还有华东地区的造船行业，也影响很大，这个集中体现在 4月。5月之后在缓慢修复。整体上，我们生产端没有受到影响，但是物流和交付受到影响很大。关于2 季度的钢价，没有指引。 4月需求很差，且原材料价格高位，历史上看公司的盈利还是比较平稳的（比如 4Q21）。2季度情况要看疫情管控和复工复产情况。

该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会； 90天内共有10篇券商研报，机构给出评级10次，买入评级2家，增持评级7家，推荐评级1家，机构目标均价为8.76元。90天内共126次机构调研，其中券商调研13次，基金41次，私募20次，资管14次。

来源“慧选牛牛”公众号