成长板块经过连续调整，目前处于过去几年来的低位，已经达到安全的估值水平。同时，#成长板块许多公司一季报基本已确认业绩拐点。基本面的上行趋势和当前市值存在显著背离，建议超配。

我们围绕景气赛道中，业绩成长性良好的标的，坚定推荐：

▫️#万润股份： 目前市值对应2023年净利润仅13倍PE，处于近年底部水平，深度低估。同时，公司进军半导体、OLED材料，正在导入，酝酿巨大成长动能，估值有望重塑。

▫️#莱特光电： Q1净利润同比+85%，在中尺寸OLED渗透率提升、8.6代线投放、产品品类持续扩张的复合催化下，业绩迎明确拐点。

▫️#鼎龙股份： 公司发布股权激励计划，2026年激励目标值为10亿元。在下游长存、长鑫的扩产下，叠加公司产品平台化延伸，业绩拐点已至，Q1净利润同比+135%。

▫️#雅克科技： 存储景气复苏，国内晶圆厂材料自主可控趋势增强，公司业绩迎来拐点，Q1净利润同比+42%，我们预计全年利润10.4亿元

▫️#新宙邦： 3M海外产能退出带来巨大缺口，待库存消耗后公司氟化液有望加速放量。按照去年股权激励目标，2026年公司净利润有望超25亿元。

我们在年度策略中指出：当下，化工扩产情绪已显著退潮，化工板块盈利能力或已经筑底。待固定资产增速下行（传导周期一年半），化工板块盈利有望迎来值得期待的新一轮上行。而市场股价表现或将提前反映基本面。

年初至今，化工中TMA、制冷剂等细分周期景气到来。站在当下展望，除了景气周期外，新材料国产化崛起有望成为化工的重要主线！

风险提示：下游需求不及预期等。