一、核心财务指标：

2021年年报：

2021年年报，实现营收65.49亿元( + 24.12%), 10年CAGR:17.33%。

归母净利润9.81亿元(+ 39.86%)，10年CAGR38.18%。

2021年末共有门店13714家，净增门店1315家，店零与单店营收

22年一季度：

2022Q1营收 16.88亿元( + 12.09%);归母净利润0.89亿元(-62.24%),— 季度加了对市场、品牌广告和年货节活动的投入。

二、Q&A环节：

1. 工作站进行揭牌，未来的宗旨和战略方向？

站在未来的制高点上，进行效率与技术，进行自动化生产、食物萃取、国标等方 面有很高的积累，随着行业的变化，未来效率和品质才能赢得消费者的长期信 任。

2. 今年成本端的展望？

去年下半年以来在部分单品方面处于历史高点，压力还是比较大的，为企业相当 一部分时间增加了确定性，采取降本增效的方式提高效率。

3. 固定资产的周转率过往表现良好，未来的趋势如何？

过去内部一直在研究这个事儿，基本上100元投入，700-800元的零售规模，认 为是细分行业的龙头，但是从17年的8倍到现在的7倍出头，其实是行业的品质 提升。

4. 第二成长曲线，餐桌卤味的进展？

赛道上很重要，直接或间接，廖记过去有一半是串串(北上广的mall),目前正 在做整理，卤江南整体保持正增长的状态，阿满200+家以上在南京，东北方面 21年有3亿元左右的营收，佐餐卤味前5名合作了3家，进入投后服务的阶段，热

卤部分盛香亭，供应链和数字化的协同，卤味是核心的赛道，目前进入增值服务 阶段。未来也会关注区域的部分，成为泛卤味赛道的领军者。

5. 逆势拿店的情况如何？

财务安全稳健和体系稳定的情况下，纟继续推进按照计划去推进。

更多的是社区等市场进行下沉和开店。

6. 2023年疫情完全恢复下的假设？

在疫情之前，历史数据上销售是高于门店的增长，单店的营收是持续增长的，未 来具体看情况。

8. 同店收入+3-5%是否有压力？客流量提升怎么体现？

恢复到18-19年的中期水平，尤其是21年上半年基本上恢复到19年的水平，跟 踪到加拿大和日本市场未来高端消费会保持，抓住未来的趋势。

9. 廖记2.0的计划如何？

廖记去年10个城市42家门店，去年8月在武汉和川渝，目前正在复盘，打样快不 得，不缺复制的能力，目前还在复盘。

10. 行业龙头15%市占率，增速高于行业，也会进入瓶颈，目前的发展机遇如 何？市占率能否加速推断？

主业鸭脖，然后餐桌卤味赛道，5-8年肯定是会聚焦

11. 吸引加盟商的特点在哪里？

供应链可以共享，餐桌和休闲都可以共享，休闲偏可选，毛利率比较高，餐桌卤 味偏刚需，价格敏感度比较高。加盟商看重投资周期，打磨样本后会进行复制和 扩张。

12. 下沉市场的开店，客单价是否有限制？不同城市之间的竞争关键因素是什 么？

品牌势能不高的时候，聚焦高势能门店，活在当下来看，目前客单价25元左 右，乡镇市场一次5-10元的市场。

13. 未来会不会再融资？

自循环，会有很好的抗风险能力，保自己生存的自信，长期主义基于公司主业。公司战略的选择需要聚焦鸭脖主业，衡量公司的未来也不是只有衡量利润一个指 标，第二曲线，产业和资本结合的布局，泛卤味的优势，第三曲线是食品餐饮连 锁和调味品的赛道布局，去年开始有收益的汇报，投的是黑马的企业，有些企业 处在高成长阶段，陆陆续续也会进入资本化的阶段，投资布局结合产业布局。

14. 费用开支较高的原因？

市场宣传投入，加盟商：1.普世的支持2.特殊的机场高铁门店的支持，疫情以 后还是机场高铁综合体，协助他们度过最困难的时候。=

15. 加盟商向心力的体现？

17年7000多家加盟商，目前门店数量基本double，但是加盟商3000多家，优 化了加盟商体系，送加盟商去读EMBA，不是纯买卖，是一体化的生意伙伴的关 系。

16. 和府捞面怎么评价？

去年是面条行业的冠军，具备很向好的趋势，长期还是比较看好面条的品类，年 营收做到百亿是面王，目前体量大概20多亿，看好这个赛道长期的发展。

17. 补贴的力度如何？

经历过3次，每一次都是能上一个新的高度，禽流感之后公司市占率能够显著提 升，经济环境特殊的时候对手IF保持或者退后，往往这样能够进步。大概分几 种，普补，针对渠道去补贴。

18. 疫情对高势能店的影响？

2020年的5月份提出来剩者为王，现金流，降本增效，市场和其他部分的政策扶 持，财报也能反应公司是否安全。

19. 盈亏平衡线改变了吗？下沉市场大概多少钱可以打平？

加盟商投资汇报管理，预期20万30万希望一年半能够投资回报回来，乡镇市场 更多的是夫妻店的逻辑。

20. 定增的事情是怎么考虑的？

公司业务的发展，过去是4年翻一倍，事实上做了更长期的规划，目前已经通过 了，我们也在推进按照，有息负债在比较低的状态下，有息其实现在看来还是比 较低。定增还是根据业务来看。

绝味主业的ROE-直保持在较高水平，产业布局短期对ROE有一定影响，但是 剔除投资后，5年均值为26.07%。