🚘如何看待汽车2022？

1、年初以来的震荡，主因新能源板块的回调连动+市场对终端需求的担忧。我们认为目前市场对终端需求过于悲观，存在预期差。12月零售销量环比+16%，改善明显。

2、供需错配下部分需求观望滞后，11、12月的建库奠定年底冲量的基础，期待折扣放大后的需求拉动。

3、智能电动变革不断加速，重塑产业秩序，于变化中寻找投资机会。

‼️今年的汽车板块行情将会是beta共振的行情。

🚘如何掘金细分板块？

1、零部件>整车：零部件格局重塑，业绩快速增长+新定点催化，自主加速崛起；整车商业模式大变革，软件收费打开市场空间，估值相对便宜，但格局未定。

2、零部件：智能化增量>电动化增量。智能化将是今年的核心主线，智能驾驶和智能座舱齐加速，看好声学+线控底盘+域控制器的加速渗透。电动化加速轻量化发展，特斯拉引领一体化压铸，加大行业扩容的同时提升行业集中度，持续看好。

3、整车：新势力>传统车企。特斯拉德州工厂和德国工厂投产在即，产能瓶颈逐渐突破，销量有望突破150万辆；蔚小理今年开启新车周期，驱动销量加速增长；传统车企坚定看好自主崛起。

🚘如何优选标的？

1、零部件：客户维度（新势力产业链）+产品维度（增量部件），双维共振最佳，优选【声学-上声电子】、【线控底盘-伯特利】、【域控制器-德赛西威】、【天幕玻璃-福耀玻璃】、【一体化压铸-文灿股份】、【智能座椅-继峰股份、上海沿浦】、【内饰—新泉股份】、【平台型-拓普集团】。

2、整车：优选自主车企【吉利汽车、比亚迪、长城汽车、长安汽车】，受益标的新势力【理想汽车、小鹏汽车】。