核心内容：

1． 运力增长明年 8-11 架。

2． 国际线放开可能迎来时刻结构改善机会.

3． 其他航司二线市场时刻有所退出，公司逆势扩张逐渐确认。

最近情况:

今年 11 月份疫情的扩散是比较大的，最多时候涉及 19 个省市，尤其是当中最大的两个：兰州和石家庄，正好是我们的主基地，两个加一起共一天 130 个航班一度全部取消。还有最近大连也是我们新基地，一天也有 20 个航班站，所以叠加之后对我们的影响非常大。

日利用率：2 月日利用率约 8.3，11 月份估计约 8 小时，甚至到 7，利用率较差，成本又较高，再加上油价也是 11 月份最高的水平。虽然有燃油附加费，但其对冲作用不是很充分，11 月 5 号才开始收。而现在客座率约 77%、78%，要 90 左右才能全部对冲掉燃油成本的增量。所以这块成本也是最高的，票价端的话肯定非常低，如果看淡季平季的同比趋势，现在 11 月份对 19 年的同比可能是最差的一个。

11 月份是全年最差的一个月。之后疫情逐步恢复，像甘肃已清零，控制时间跟我们预期的差不多，12 月份估计航班量能够回到 400 以上，甚至到 450 以上，客座率和票价肯定也会明显的回升，客座率恢复到 85 左右。成本端的话随着利用率的提高，固定成本、固定单位固定成本大幅下降。油价这块，因为客座率上去，燃油附加费基本上对冲效果较好，可回到 10 月份的水平。整体来说，12 月份较重要，12月份的恢复情况基本决定今年的业绩。

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