提纲：

一、当日题材概述：

中药、冬奥会；

二、涨停个股解析：

华润三九：2020年非处方药企业综合排名第一，三九感冒灵家喻户晓；

中银绒业：磷酸铁锂产能近期2万吨，远期8万吨；

寒武纪：商汤科技大涨，AI芯片龙头有望补涨；

三、新股解析

无

四、行业题材研究

商汤科技：港股上市3日翻倍，AI赛道受关注

St股：全面注册制下的部分2022年ST摘帽股

五、重要新闻

2022年新能源国补退坡30%，部分新能源车企宣布涨价

机构分析：欧佩克+会议前，利比亚石油产量下降，油价上涨

2021年我国电影总票房达472.58亿元

特斯拉第四季度交付量创纪录 达30.86万辆

造车新势力2021年交付排行榜：小鹏位列第一 理想、蔚来分居二三名

首款鸿蒙汽车96小时预定量已超6500台

六、三大报

新能源汽车大厂销量暴增、产业链公司望受益（金钟股份、万丰奥威）

印尼煤炭禁止出口对煤炭市场形成较强支撑、产业链公司望受益（兖矿能源、中煤能源）

AI视觉感知赛道获多方青睐、场景渗透率提升可期（矩子科技、飞利信、瑞芯微）

深市年报预约时间表出炉（ST华塑、沃华医药、天华超净、ST凯瑞）

华龙一号核电机组新年开门红 行业建设有序推进（中国广核、应流股份）

虚拟邓丽君演唱新曲、虚拟数字人产业进入加速期（捷成股份、芒果超媒）

水利部发文：将建设一批国家水网骨干工程（大禹节水、深水规院）

重大发展机遇、中药和中医服务将纳入医保（赛升药业、贵州三力）

中国人造太阳运行时间突破千秒、世界最长（宝胜股份、安泰科技）

【盛通股份】公司与商汤科技在人工智能教育等方面展开合作

【赛升药业】中药生产基地已有多个品种药物列入国家基本药物

七、下周投资日历

正文：

一、当日题材概述

市场节前轮动依旧较快，中药、新冠原料药、冬奥会等板块走强，风光储、元宇宙及鸡肉其他板块零散表现，部分短线热门股出现比较大的亏钱效应，天地板再现，一些高位个股也出现跌停，市场整体依旧是题材炒作为主。

中药：国家医疗保障局、国家中医药管理局30日印发关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见。意见提出，规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。充分利用“双通道”药品管理机制，将参保患者用药的渠道拓展到定点零售药店，更好地保障参保群众用药需求，中药纳入医保刺激下，版块相关公司大涨，华润三九、太极集团等。

冬奥会：冬奥会将于2022年2月4日星期五开幕，2月20日星期日闭幕，随着时间节点的临近，周五相关公司已经有异动的迹象，冰山冷热、绿岛风涨停，雪人股份、数字政通等持续趋势上涨。

其余新能源车产业链、次新、风光储等板块可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

华润三九：2020年非处方药企业综合排名第一，三九感冒灵家喻户晓

（关注原因：中线，公司华润医药旗下的业务平台，借力母公司形成良好发展态势）

1、事件刺激：

国家医疗保障局、国家中医药管理局30日印发关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见。意见提出，规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。充分利用“双通道”药品管理机制，将参保患者用药的渠道拓展到定点零售药店，更好地保障参保群众用药需求。

各地应根据基金承受能力和临床需要，按程序将符合条件的民族药、医疗机构中药制剂和中药饮片纳入本地医保支付范围，并建立动态调整机制。将符合《处方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的中药饮片纳入医保支付范围。

12月31日，上海、浙江、江西、山东、湖南、广东、四川等7个省份首批获准建设国家中医药综合改革示范区。国家中医药综合改革示范区以省(自治区、直辖市)为建设主体，鼓励在中医药服务模式、产业发展、质量监管等方面先行先试。

从市场空间来看，配方颗粒饮片市场渗透率约10%，据了解，日韩的中药配方颗粒对饮片的替代率约为60%，保守预计我国未来配方颗粒的替代率约为50%，且配方颗粒相对饮片存在溢价，预计对应的市场规模超1500亿。

预计目前国内中药配方颗粒市场规模约260亿，而中药饮片市场规模约2000多亿，中成药市场规模约7000亿，中药配方颗粒作为现代中药，因其相对饮片的便捷性优势以及相对中成药政策更友好（中成药因集采降价，中药配方颗粒和饮片在医疗机构目前依然有药品加成），有望逐步替代饮片及中成药在医疗机构的市场份额。

从中药颗粒行业的竞争格局和行业集中度来看，之前只有6家全国性的牌照，集中度比较高，中国中药，康仁堂，三九，新绿色四家占的份额较高。

2、公司是中药OTC（overthecounter的缩写，即非处方药）龙头，2020年非处方药企业综合排名第一，旗下知名医药品牌“999”家喻户晓。公司控股股东是中国华润有限公司，为央企旗下。

公司健康消费品业务覆盖感冒、胃肠、皮肤、肝胆、儿科、骨科、妇科等品类，并积极向健康管理、康复慢病管理产品延伸。公司依托999及多个专业品牌，以家庭常见疾病治疗及健康管理为出发点，结合行业发展机会，以良好体验的产品和优质的服务，满足每一个家庭成员从预防、保健、治疗、康复，全周期、多层次的健康需求。

3、12月初公司发布股权激励计划，计划首次授予886.9万股，预留授予92.0万股，首次授予激励对象的限制性股票授予价格为14.84元/股。激励计划涉及激励对象284人，占员工总人数的1.9%，激励对象是包含高管、中层管理人员、核心技术骨干，总的成本预计最高是在8797万左右。

股权激励分三年解锁，解锁条件为以2020年为基准，归母扣非净利润年复合增长率不低于10.0%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位水平。

4、公司具有较强的品牌运作能力，重视消费者研究和媒介创新，2020年公司拥有年销售额过亿元的品种21个。此外公司合作诺和诺德生长激素的销售，合作推广易善复，零售渠道从2千多万到3亿左右，易善复线上业务在2021年双十一的销售排名中排第一，公司还引入了日本的龙角散，长期来看龙角散比较适合消费升级的方向，有较好的市场前景。

（相关资料来自公司公告，调研纪要等信息）

中银绒业：磷酸铁锂产能近期2万吨，远期8万吨

关注原因：短线，12月29日消息，磷酸铁锂价格创3年来新高，今年装机量占比已超50%。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、公司的主要业务为羊绒和羊绒制品贸易，并通过并购进入新能源锂电池正负极材料生产和销售。纺织板块营收占比89.09%，新能源板块营收占比10.91%。

2、纺织板块

羊绒和羊绒制品贸易业务是依托公司原有优质客户进行贸易业务，终端产品主要为外销型产品，客户主要集中在欧洲、美国和日本。随着疫情后国内纺织行业逐渐复苏，羊绒纺织业也有较为明显的恢复，羊绒原料需求逐渐转旺，价格上涨幅度较大，最高时达50%以上。

3、新能源板块

（1）公司投资设立成都向恒新能源材料投资管理中心（有限合伙）、增资并收购都江堰市聚恒益新材料有限公司股权、收购四川锂古新能源科技有限公司股权；在上海设立资产持有平台、合资设立业务运营平台，开展新能源应用所涉的二轮及三轮电动车更换电池业务。

（2）聚恒益新材料从事等静压焙烧、等静压石墨化及锂电池负极材料石墨化加工业务。等静压石墨化工艺流程中工序较为复杂，聚恒益主要涉及焙烧、浸渍、石墨化三个工序，经营模式为接受委托加工。

4、磷酸铁锂产能

（1）控股子公司四川锂古新能源科技有限公司专业从事锂电池正极材料-磷酸铁锂的研发、生产、销售，该公司通过厂房和设备租赁方式具备磷酸铁锂4200吨/年的生产能力。

（2）拟收购四川鑫锐恒锂能科技有限责任公司100%股权并投资建设年产8万吨锂电池正极材料磷酸铁锂项目，一期建设2万吨料磷酸铁锂生产线，2022年6月建成投产。 2025年8月项目全部建成投产，形成年产8万吨锂电池正极材料磷酸铁锂生产能力。

（3）新能源赛道的迅猛发展带动了磷酸铁锂的需求走高。高工产业研究院（GGII）数据统计显示，2021年前三季度国内新能源汽车销量约182.6万辆，同比增长181%；动力电池装机量约82.42GWh，同比增长152%。从装机量电池类型来看，2021年前三季度三元动力电池装机量约47.67GWh，同比增长105%；磷酸铁锂动力电池装机量约34.55GWh，同比增长274%。其中，磷酸铁锂动力电池装机量占比由去年前三季度的28.2%提升至41.9%。

5、二轮及三轮车换电业务

上海换电业务的运营模式，是基于物联网技术、互联网技术的智能换电设备，由换电柜、换电平台系统(WEB端)以及移动端换电APP构成，将物联网技术和锂电池BMS管理技术进行整合，用户在使用换电柜时，用手机扫码，将充满电的电池与没有电的电池进行更换。

6、上海大学合作

公司与上海大学建立合作伙伴关系，围绕高性能锂离子电池正、负极材料技术领域，联合开展关键技术探索与创新研究及新工艺应用研发，有助于公司在高性能锂离子电池正、负极材料技术领域的发展。

7、中植系

公司实际控制人解直坤12月18日逝世，中植集团各项业务正常开展，暂由中融信托董事长刘洋代理主持全面工作。（公告互动、财联社）

寒武纪：商汤科技大涨，AI芯片龙头有望补涨

关注原因:短线，新年第一天港股商汤科技大涨40.91%，AI赛道迎来价值重估。

1、事件驱动：1月3日，商汤W迎来上市之后的第三个交易日，股价延续前两个交易日的涨势，开盘直接涨近9%，盘中股价继续拉升，涨幅一度逼近40%，三日累计涨幅近80%，总市值达2330亿港元。公司股价的强势表现将对AI赛道产生积极影响，其他相关AI公司迎来补涨机会。

2、业务概览。寒武纪主要从事人工智能芯片产品的研发与技术创新，目前公司主营业务为应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供芯片产品与系统软件解决方案，产品线主要涵盖云端产品线、边缘产品线、处理器IP授权及软件。寒武纪已成为当下国际上少数几家全面系统掌握了通用型智能芯片及其核心技术的企业之一。

3、资本踩踏出的投资机会。公司云端产品线研发投入与相应收入不成正比，芯片与英伟达和华为海思相比也有一定差距，2017年至今，公司四年半时间已累积亏损逾20亿元，且主要原因是由于研发投入的增加，受公司业绩持续亏损的影响，2021年上半年各种资本开始减持，陆陆续续发布了一系列减持计划公告，从上市初的297元最低跌至73.88元/股，期间换手率也是极高，出现了踩踏的现象，目前来看反而出现一定投资机会。

4、AI芯片不断突破。11月3日晚公司宣布推出自研第三代云端AI芯片思元370，这是寒武纪在三年内推出的第三代云端AI芯片，它基于台积电7nm制程工艺，算力是第二代产品思元270的2倍。目前，AI芯片的算力需要快速提升，因为深度学习模型参数数量呈现指数级增长，需要耗费大量算力，人们通过增加处理器核心数量等方法来提高运算效能，需要先进制程，但是低良品率又会造成成本问题，让芯片厂商不堪重负。而chiplet技术可以在一颗芯片中封装2颗AI计算芯粒，是一种创新型的尝试。对比芯片设计行业2-3年的平均开发周期而言，公司迭代速度可以说是非常高了。

5、半导体大厂没有一路顺风顺水，芯片行业是非常烧钱的，有时候一个项目砸进多少亿都不一定有收获，就连杭州阿里创业投资也仅持有寒武纪1.74%的股份，可见成功非常艰难，投资风险也是比较大。并且芯片的研发周期也需要1-2年适配导入期，所以投资需要足够的耐心和忍受寂寞的能力。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

无

四、行业题材研究

商汤科技：港股上市3日翻倍，AI赛道受关注

关注原因：短线，12月30日商汤科技港股上市，截止1月3日收盘，上市3日大涨101.2%。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动：12月30日，作为CV四小龙之一的商汤科技在港股上市。此次IPO共发行15亿股，募资总额57.75亿元。根据招股书披露，目前商汤的业务方向包括：面向智慧商业的商汤方舟企业开放平台；面向智慧城市的商汤方舟城市开放平台；面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare平台；面向智能汽车的商汤绝影智能汽车平台。

商汤科技技在计算机视觉、语音处理和深度学习等领域的科研实力和技术创新能力在AI行业处于领先地位，拥有深厚的SLAM技术积累，在智能驾驶中提供包括ADAS系统、L4级别自动驾驶解决方案等，其下游的车企包括本田、戴姆勒等。

2、场景是AI公司决胜的胜负手

根据商汤科技的招股书，公司在过去的3年半时间内亏损超过240亿元，其余几家CV头部公司也尚未实现盈利，商业化困难是近两年AI公司在上市过程中“遇冷”的重要原因。从产业发展的阶段来看，AI在专业场景中的应用红利已被逐步消化，通用场景应用的爆发仍需时日。现阶段，场景是AI公司决胜的胜负手，在标的选择的过程中应重点关注所处的赛道对于长尾场景是否敏感，以及AI公司能否占据数据端口。

3、关注经营拐点，弱化短期估值

由于AI赛道标的仍较为稀缺，存在一定的估值溢价。若单纯按照PE或PEG的衡量标准将这些标的与其他细分领域的标的进行比较，往往会由于前者处于“估值劣势”而放弃。在行业长期处于上行期且格局尚未确定的背景下，以目前业务对应的估值衡量其投资价值存在一定的偏差，更需关注由于业务边界拓展或新业务放量而产生的经营拐点。

4、AI四小龙上市进展

在AI概念股中，商汤科技、依图科技、旷视科技、云从科技被称为“AI四小龙”，此前，其余三家均已提交科创板IPO申请，不过2021年进展各有不同：其中依图科技已于6月份主动撤回申请，市场猜测其或将转赴港股；旷视科技9月9日科创板上市首发获通过；云从科技已于7月份过会，并于8月4日提交注册并更新招股书。

5、12月11日，美国财政部将中国商汤科技有限公司列入所谓“涉军企业名单”，实施投资限制。

St股：全面注册制下的部分2022年ST摘帽股

关注原因:短线，深交所2022年新年致辞时声称在2022年做好全面实行股票发行注册制各项准备，A股又一项制度将更加完善，对于ST股票将产生一定影响。

1、事件驱动：在元旦假期期间，深交所在2022年新年致辞之时，声称在2022年做好全面实行股票发行注册制各项准备。2021年12月30日证监会主席易会满表示，目前证监会正抓紧制定全市场注册制改革方案，扎实推进相关准备工作，确保改革平稳落地，在IPO上，继续保持IPO、再融资常态化，坚守科创板硬科技定位，建设好创业板。A股注册制度将更加完善，对于ST股票将产生一定影响。

2、注册制将对壳资源产生一定影响。首先注册制落地将对垃圾股造成最直接的冲击，因为好的企业想上市有了一条更加便捷的绿色通道，以前的炒壳现象在这个市场将逐渐褪出历史舞台。全面注册制落地，股市扩容的速度将会比现在还要快，截至2021年12月28日，当年A股上市新股合计520家，其中核准制下上市企业合计121家（沪市主板87家、深市主板34家），科创板、创业板上市企业分别为160家、198家，北交所上市企业41家，超过七成的IPO以注册制方式发行。输送的大量企业中优次不等，可能造成A股港股化，就是大量的资金流入优质企业，优质企业还会获得流动性收益，强者恒强。

3、日度交易价格限制制度变更。目前市场普遍喜好大波动交易，如一些新股上市首日不设涨跌幅，北交所30%涨幅限制。科创板成立、创业板注册制改革后，St股目前大量存在5%的涨跌停制度，投机者将会利用资金优势操纵市场，有些St股的某段时间没有5%涨跌幅限制，存在大幅波动。上市公司一旦被ST，机构就不能持仓，大股东也不能质押再融资，而涨跌停限制变成5%，这种种意味着流动性减少，也就是被市场边缘化，关注度大大降低。

4、摘帽ST股存在一定投资机会。根据历史规律，股票往往是正式ST之后，才会出现暴力踩踏式的下跌，往往已经被ST的，不一定是坏事，如今的退市规则，可以说是只要你还养人，就不太会退市，一些公司往往在ST之后，经历了业绩杀、情绪杀等各种杀，就见了历史大底，而成功摘了帽的ST公司，往往也就存在非常大的上升空间以及投资机会。

5、2022年部分摘帽相关公司：ST股只适合风险偏好较高的投资者，投资ST板块是一个拿时间换空间的过程，如果没有持股2年以上的决心和毅力，以及分散持股广撒网的技巧，最好还是不要碰触ST股票。

五、重要新闻

2022年新能源国补退坡30%，部分新能源车企宣布涨价

工信部日前发布了新能源国补退坡30%的通知，对此，特斯拉分别上调了Model 3和Model Y两款车型的后轮驱动版售价1万元和2.1万元。且特斯拉中国已经确认，涨价与新能源汽车补贴退坡有关。大众官方公布了旗下车型在2022年1月1日起进行涨价的信息：ID.6 CROZZ和ID.4 CROZZ两款纯电车型，将整体涨5400元。此外，广汽埃安的销售人员也在去年12月表示，2022年1月1月起，埃安LX将涨价4000元，起售价达到23万。哪吒汽车和飞凡汽车也都曾表示将在1月1日之后调整价格。

机构分析：欧佩克+会议前，利比亚石油产量下降，油价上涨

由于修复受损管道，利比亚预计其石油产量在未来一周再减少20万桶/日。再加上该国最大油田Shararafield停产造成的供应损失，石油产量将减少至70万桶/日左右，降至一年多来新低。据消息人士，欧佩克+将于下月维持增产政策不变。去年，由于疫苗接种帮助经济重新开放，推动了能源需求，油价出现了自2009年以来的最大年度涨幅。（新浪财经）

2021年我国电影总票房达472.58亿元

国家电影局1日发布数据，2021年中国电影总票房达472.58亿元，其中国产电影票房为399.27亿元，占总票房的84.49%。全年新增银幕6667块，银幕总数达到82248块。中国电影产业快速复苏发展，全年总票房和银幕总数继续保持全球第一。

特斯拉第四季度交付量创纪录 达30.86万辆

特斯拉2021年第四季度交付30.86万辆汽车（市场预估26.3422万辆），2021年全年累计交付93.6万辆汽车。第四季度汽车产量30.584万辆（市场预估28.0949万辆）。其中第四季度Model S和Model X交付量为11750辆（市场预估12719辆），Model 3和Model Y交付量为296850辆（市场预估254001辆）。

造车新势力2021年交付排行榜：小鹏位列第一 理想、蔚来分居二三名

新年伊始，造车新势力先后公布2021年交付情况，小鹏汽车以98155辆交付量问鼎，蔚来汽车、理想汽车以91429辆和90491辆分列二三位。哪吒汽车、威马汽车和零跑汽车紧随其后，交付量分别为69674辆、44157辆和43121辆。（财联社）

首款鸿蒙汽车96小时预定量已超6500台

1月2日，AITO问界M5作为首款搭载HarmonyOS智能座舱的智能汽车，吸引了不少消费者前来体验。据华为门店销售人员透露，2021年12月23日AITO问界M5发布后96小时，预定量有6500多台。 (中证报)

六、三大报

新能源汽车大厂销量暴增、产业链公司望受益（金钟股份、万丰奥威）

印尼煤炭禁止出口对煤炭市场形成较强支撑、产业链公司望受益（兖矿能源、中煤能源）

AI视觉感知赛道获多方青睐、场景渗透率提升可期（矩子科技、飞利信、瑞芯微）

深市年报预约时间表出炉（ST华塑、沃华医药、天华超净、ST凯瑞）

华龙一号核电机组新年开门红 行业建设有序推进（中国广核、应流股份）

虚拟邓丽君演唱新曲、虚拟数字人产业进入加速期（捷成股份、芒果超媒）

水利部发文：将建设一批国家水网骨干工程（大禹节水、深水规院）

重大发展机遇、中药和中医服务将纳入医保（赛升药业、贵州三力）

中国人造太阳运行时间突破千秒、世界最长（宝胜股份、安泰科技）

【盛通科技】公司与商汤科技在人工智能教育等方面展开合作

【赛升药业】中药生产基地已有多个品种药物列入国家基本药物 

1月3日 三大报信息汇总 

七、下周投资日历