【国金晨讯精选220620】之1
🌹【医疗袁维】展望2H22：重点关注长春高新/迈瑞医疗/爱尔眼科/益丰药房/华润三九等，积极看好生长激素、优质创新器械、民营专科医疗服务、院内体外诊断、头部医美产品、连锁药房、优质中药OTC、血液制品等细分行业。国内疫情得到有效控制，乐观看好医疗板块下半年实现经营改善和利润增长提速，常规医疗的业绩/估值修复是最大主线，前期热门赛道提升配置/低估值高成长个股价值修复。
🌹【医药赵海春】ASCO热点：建议关注金斯瑞生物科技、科济药业、药明巨诺。未来1-2年内，ADC、双抗、有独特看点的免疫抑制剂以及各种创新的细胞治疗，将是出现诸多翻倍股的戏份板块。前期连续超跌11个月的创新药板块，尤其是生物技术创新突破相关个股，将迎来研发与商业化进展进一步突破与估值回升的双重向好。
🌹【地产杜旻昊】首推绿城中国/建发国际/滨江集团，稳健选择保利发展/招商蛇口。地产市场销售已有企稳复苏迹象，预计百强房企整体销售金额在三季度单季能回正，而全年同比-21%。从不同房企看，在2H21和1H22积极拿地的房企新推货能力强且项目质量相对较高，其销售复苏力度更大。我们预判下半年市场复苏为弱复苏，预计未来一段时间内调控基调仍以宽松为主。
🌹【石化许隽逸】油价拐点：我们认为虽然短期油价从交易端无法准确把握走势，但是中长期的供求基本面一直是油价运行的核心逻辑。俄乌冲突并未对俄罗斯原油供应产生影响，而当前美联储加息节奏如果不出现极端鹰派举措的话，难以对需求进行大幅打压，最终价格逐步回归原油供需紧张这一基本面为大概率事件。
🌹【电车陈传红】首次覆盖贝特瑞，预计22-24年归母净利润分别为21.28/29.98/41.00亿元，目标价102元，买入。公司是负极行业龙头（2021年市占率达24%），近年来不断深化新材料布局，从锂电负极到正极到石墨烯产品，坚持引领高新材料发展。目前公司现有硅负极产能3000吨，下半年扩产2000吨，产业化行业领先。天然石墨技术突破，市占率有望回升至20%。连续石墨化单吨电耗可下降40%，技术突破后有望构筑显著成本优势。
🌹【电车陈传红】首次覆盖杉杉股份，预计22-24年归母净利润分别为 32.5、42、51.3 亿元，买入。20年战略布局偏光片业务&非核心资产剥离&股权激励计划发布，公司治理持续优化。一体化加码&硅负极领先，有望率先受益硅负极放量。偏光片本土化持续推进全球市占率超20%，下游 LCD 面板产能重心逐步向中国大陆迁移，公司有望凭借本土供应优势进一步提升市场份额。