疫情反复扰动，继续关注稳增长。近期疫情反复扰动，各地经济活动仍受到一定影响，我们认为当下时点，业绩确定性的机会或许大于业绩弹性，稳增长仍值得关注。6月29日国常会召开，会议决定，将"运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，中央财政予以适当贴息”，同时指出，"以工代赈受益面大、带动效应强，是稳就业保民生的重要举措，实施一批以工代赈中央预算内投资项目，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上”。我们预计三季度基建投资增速仍将保持高位运行。近期中报季临近，基建企业上半年受益于稳增长发力，订单增速较高，在建工程持续发力，且受疫情影响相对较小，基本面和政策面的共振有望带动估值修复，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能，建议关注中国电建、安徽建工等。

基建数据跟踪

  1）专项债：本周专项债发行量269.25亿元，截止2022年7月9日，累计发行量35370.89亿元，累计同比+212.44%。2）城投债：本周城投债发行量为798.91亿元，净融资额为298.88亿元，截止目前累计净融资额10207.47亿元，累计同比 -0.19%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止2022年7月9日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他 367.64 亿元。4)公司订单跟踪：本周12家公司中标14订单，中标总金额138.83亿元。

投资建议

重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能、东南网架，其他个股推荐中国交建、中国铁建、鸿路钢构，建议关注中国电建、中国能建、安徽建工、富煌钢构、精工钢构。