安洁科技：苹果+特斯拉+周末即将公布半年报利好
关注原因：周末将公布半年报，曾业绩预告大增，位置不高。
业绩预告：
20年上半年净利润4.1-4.6亿元，同比增长130-160%。大幅成长主要是因为非经影响较大，主要包括威博精密原有股东补偿股份的公允价值变动、政府补助等，合计影响在3-3.5亿元。剔除这一影响，我们测算1H20扣非净利润在1-1.3亿元左右，较去年同期的8500万元成长约20-50%。业绩公告后，按目前价格，市盈率19倍，扣非后计算，市盈率则为65倍左右。
从业绩看，因是公开消息，且扣非后65倍市盈率不便宜，除非大盘大涨，估计套利空间不大。
中长期看点：
1. 苹果。主营业务：笔记本电脑和手机等消费电子产品中使用的内部和外部功能性器件的生产销售。供货几乎涵盖苹果全系列产品;参与苹果无线充电相关产品的研发。
2. 无线充电。公司有“磁材+模切+线圈”的无线充电全产业链方案。
a消费电子无线充电。无线充电业务从无线充电隔磁材料到无线充电模组，参与无线充电模组的设计、制造等环节，公司的无线充电模组已为智能手机客户批量供货，在未来智能手机无线充电业务将有较大提升。 参与苹果无线充电相关产品的研发;子公司威斯东山主要生产抗电磁干扰的软磁材料等产品
b新能源电动汽车无线充电系统开发。2018年公司设立子公司安洁无线科技（苏州）有限公司，2018年7月，安洁无线与国际知名无线充电技术开发公司WiTricity签署专利、技术授权协议，配合品牌车厂开发新能源汽车无线充电系统，随着新能源电动汽车使用的普及，新能源电动汽车无线充电将有广阔市场。
3. 特斯拉。子公司新星控股为特斯拉 Powerwall储能系统和 Model 3/X/S车型等产品提供胶类材料、金属零部件,实现对 Model S、X批量交货。特斯拉是安洁前三大客户之一，今年以来特斯拉Model3等交付量持续超预期，安洁科技作为特斯拉电池包结构件核心供应商将会受益，同时安洁在特斯拉busbar、座椅传感器、充电端口等品类持续延伸，带来ASP持续提升机会。
其他：
1. 一季度社保进入1400万股，深股通加仓，二季度6-18龙虎榜深股通流入1.77亿。6.18收盘价23.33。现价25，中金目标价34。
2.通过全资子公司安洁资本持有敏芯股份117,813股，占其上市发行前总股数的0.3%
问题：
2019年商誉大额减zhi巨亏。2019年合计计提商誉减值准备金额21.5亿元。主要为子公司威博精密、威斯东山亏损计提。(2017年公司购买威博精密100%股权，交易对价初步协商确定为34亿元。威博精密是一家从事消费电子金属精密结构件研发、生产、销售业务的高新技术企业，拥有OPPO、VIVO、华为、小米、联想等优质品牌客户。)
2019年计提之后公司商誉余额约2.8亿元.16-18年业绩比较稳定，每股收益在0.6-0.7元。
个人看法：19年大额商誉计提后，目前商誉比较小，后续压力很小了，威博精密客户优质，商誉计提后在目前来讲等于无溢价收购优质资产，作法不厚道，坑了当时的投资人，但资本市场健忘，后续看好。
