1、主营业务:公司主业为通用电子测试测量仪器的开发和技术创新,主要产品为数字示波器(占比55%)、波形和信号发生器(14%)、频谱和矢量网络分析仪(13%)以及电源类及其他(18)。
2、核心看点:
1)公司自主品牌“SIGLENT”已经成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌,产品销往全球80多个国家和地区,目前已发展成为国内技术领先的通用电子测试测量仪器企业之一。是工业和信息化部认定的国家专精特新“小巨人”企业和重点“小巨人”企业。
2)公司与示波器领域国际领导企业之一力科和全球电商平台亚马逊建立了稳定的业务合作关系。通过与力科的ODM业务合作,能够快速提高公司对数字示波器的理解和对中高端产品的定义能力,提升研发品质管控能力和产业化效率,提高公司产品品质和品牌知名度。
3)公司现有产品具备了和是德科技、罗德与施瓦茨、力科以及泰克等国外优势企业同档次产品类似或更优的性能指标,且价格相比该等企业同档次产品低30%以上,具备较高的性价比。
3、行业分析:
1)市场规模:
根据Technavio的数据显示,2019年全球通用电子测试测量行业的市场规模为61亿美元,预计在2024年市场规模将达到78亿美元,其中:预计示波器市场规模22亿美元、频谱和网络分析仪的市场规模28亿美元、信号发生器全球市场规模11亿美元。
2)下游应用场景数据:
数字示波器是电子信息工业的基础设备,是应用最广泛的通用电子测试测量仪器,被誉为电子工程师的眼睛,其主要通过采集电路中的电信号并存储和显示,并对信号进行测量、分析和处理,主要用于研发领域。
频谱分析仪是测量电子电气信号频谱的仪器,主要用于射频和微波信号分析、EMC预兼容测试、无线频谱监测、脉冲测量等领域。
信号发生器主要包括任意波形发生器和射频微波信号发生器,用于提供各种仿真和激励测试信号,广泛分布于通讯、半导体、新能源、汽车电子、医疗电子、消费电子、航空航天、教育科研等行业。
3)格局:
欧美地区通用电子测试测量仪器行业起步较早,上下游产业链发达,同时以中国、印度为代表的新兴市场电子产业的迅速发展,已发展成为全球最重要的电。行业内优势企业主要包括是德科技、泰克、力科等企业。国内通用电子测试测量仪器行业起步较晚,国内数字示波器厂家在技术、品牌、渠道等方面与泰克等国外优势企业还存在较大差距。目前通用电子测试测量仪器行业的中高端产品市场主要被国外优势企业占据。
4、竞争对手:国外:是德科技、泰克、力科、罗德与施瓦茨;国内:普源精电、创远仪器;
5、主要募投项目:公司实际募集资金总额11.5亿元。拟投资3.38亿,用于高端通用电子测试测量仪器芯片及核心算法研发项目、生产线技术升级改造项目、高端通用电子测试测量仪器研发与产业化项目;
6、数据一览:
(1)2018-2020年,公司营业收入分别为1.54、1.90、2.21亿元,复合增长率为19.8%;归母净利润分别为0.29、0.35、0.54亿元,复合增长率为36.5%。2018-2020年公司毛利率分别为51.28%、54.09%、57.07%。发行价格46.6元/股,发行PE98.77,行业PE35.9,发行流通市值10.84亿,总市值49.71亿。
(2)公司预计2021年收入为2.9亿至3.48亿元,同比变动幅度为31.34%-57.61%;归母净利润为0.8亿至1亿元,同比变动幅度为48.95%-86.18%;(资料来自公司官网、招股说明书)