生猪：8月14日外三元生猪价格21.65元/公斤，周环比下跌1.28%。随着开学季逐渐临近，猪肉需求开始环比改善，屠宰场开工率提升，但依旧未能改变猪价下行趋势。当前天气异常炎热，在此情况下标肥价差逆转，我们认为更多因标猪供给增加所致。7月饲料产量止跌反增，环比增长4%，同比降幅由12.4%收窄至11.1%，也预示未来1-2个月生猪供给或明显增加。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及公司经营迎来拐点且在手资金充裕的【温氏股份】。

农产品：高温天气席卷全球，极端干旱严重威胁全球粮食生产，全球大豆、玉米受到较大影响。国内来看，淮河以南地区旱情也较为严重，水稻、夏玉米生产面临威胁。乌克兰粮食出口虽然得以恢复，但多船次因质量问题被买家拒收，我们认为此前俄乌冲突对于乌克兰粮食生产和贸易的影响尚未完全体现在粮食价格上。重点推荐公司种植小麦水稻的【苏垦农发】、以及国内玉米育种龙头【登海种业】。