攀钢钒钛：钒电池储能规模化最受益标的！继续强推！！
【申万煤炭孟祥文团队】

💎6月底，能源局发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》，提出中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池。
该明确要求，政策端对安全性加大重视，未来大型储能项目更倾向于安全性更高，且已开始初步规模化发展的钒电池技术路径。

[爱心]储能新规利好钒电发展，行业规模化爆发期到来。
⚡各类电化学储能中，钒电池安全性最高，循环次数长达12000以上、全生命周期成本较低，且电解液可完全回收利用，诸多优点和中大型储能适配度高。按照全生命周期测算单次循环度电成本，钒电池0.42元，磷酸铁锂电池0.64元，钠离子0.7元。
⚡政策扶持下，预计钒电池产业规模化将加快降本进程，2025年钒电池在新增电化学储能中渗透率有望达到15%以上，对应钒电池新增装机量约8GWh，新增钒需求量约8万吨。

[爱心]公司是钒钛资源龙头，能充分受益储能需求大幅增长，且正在积极布局钒电池电解液环节。
⚡目前公司钒产能为4万吨/年，21年产量占国内32%，全球21%，资源端具备绝对优势；且依托集团丰富矿山，成本优势显著，盈利弹性较高。
⚡公司早在2018年便具备自研钒电解液技术，且与钒电池龙头大连融科有深度合作，未来在电解液环节大有可为，预计将进一步提高钒产品附加值。

💎💎预测22-24年公司归母净利润分别为24.2亿、26.5亿和28.8亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

🏷报告依据：
攀钢钒钛深度https://c1n.cn/klovw
钒电池行业深度https://c1n.cn/ZcyOS