大叶股份：多重利好至悲观情绪修复，后续有望迎来戴维斯双击
夜长梦山
2022-08-17 18:37:03
【国元大消费】大叶股份：多重利好至悲观情绪修复，后续有望迎来戴维斯双击
家得宝业绩超市场预期，悲观情绪渐趋修复：家得宝于8月16日公布2022Q2财报，其中净销售额为437.92亿美元，同比增长6.5%; 净利润51.73亿美元，同比增长7.6%，同店销售增长5.8％，超出市场预期。此外美国7月未通胀数据有所放缓，季调CPI年率小幅回落录得8.5%，低于市场预期8.7%，整体悲观情绪渐趋修复。
短期波动不改大叶长期强α增长趋势。公司二季度业绩短期波动或主要与下游客户库存策略相关。我们认为伴随公司进一步加强与Home Depot深度合作，包括超5万台骑乘式新产品订单的骑乘式+手推式大订单逐渐放量，公司业绩有望维持高增。同时随着二季度小幅提价以及汇率及原材料边际好转，预计盈利能力亦将有所提升。
布局储能及机器人新增长极，有望重塑自身估值体系。公司利用现有客户资源和锂电技术积累，积极布局便携式及户用储能业务，预计将于后年形成销售。便携式及户用储能在欧美均呈爆发增长态势，预计21-25年全球便携式储能市场规模/户用储能装机复合增速可分别达到55%/112%。此外公司规划布局机器人业务，预计储能及机器人新增长极有望重塑公司估值体系。
保守估计，公司22-23年收入22亿，35亿，净利润2亿，3.5亿。目前对应估值仅21倍、12倍。具有极佳的安全边际和成长空间。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
大叶股份
工分
10.82
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（6）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1