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🚘需求+供给双重提升，纯电+混动双轮驱动。今年1-7月公司市场份额达6.5%，位居自主第一，行业第二。公司销量爬坡迅速，7月批发16.3万辆，同比+183.1%，环比+21.3%，下半年随着多个工厂陆续投产，月销环比有望快速提升。DM-i及E平台3.0车型快速导入，加速对燃油车的替代，预计公司全年销量有望突破170万辆。

🚘海外市场布局加速，进军日本及欧洲发达国家。7月下旬，公司宣布进军日本乘用车市场，元PL­US、海豚、海豹作为首批车型出海；8月初宣布进军德国、瑞典新能源汽车市场。

🚘主打车型产品力强势，高端化再突破。7月汉销量为2.6万辆，在22款汉（EV+DM）加持下，汉家族的月销中枢有望达3.0万辆。唐销量为1.2万辆，其中唐EV同比+305.6%。海豹、腾势D9导入进一步丰富高端产品矩阵，品牌高端化成长路径清晰。

🚘风险提示：产能扩张低于预期；车市下行风险；新车型销量不及预期。