🌼22Q2电池业务毛利率变化
1、国内电池厂：宁德约上行3-4个点，亿纬锂能约3个点，欣旺达5-6个点，孚能近10个点，国轩约1个点以内。【根据中报和一季报大致推算，仅供参考】

2、    海外电池厂：LGES下行1-2个点，三星上行1个点，SKI下行3-4个点。

🌼 原因分析&后市展望
1、国内电池厂：我们预计Q2毛利率上行系涨价所致（材料成本仍在上行）。其中孚能上行较大系涨价幅度较大+戴姆勒6月集中确认10个亿收入所致（往Q3看可能略微下行），宁德、亿纬等考虑涨价部分在Q3反映，预计Q3继续上行。

2、海外电池厂：除三星外，LGES、SKI Q2毛利率均下行，考虑到三星并非纯电池业务，我们认为LGES、SKI数据更能说明海外情况，即Q2毛利率处于下行中。LGES Q2毛利率在16个点（和C差不多），SKI亏损加大（-25个点），我们认为Q2下行主要系海外电池厂Q1有部分锂长单所致（因此Q1表现普遍好于国内电池厂）。
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