医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。
集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为未来器械集采过程中采购规则有望进一步细化完善,促进公平竞争,国内优质企业有望迎来更加友好的政商环境;同时意见强调推动国产高水平医疗器械进入市场速度,为核心技术国内首创、临床急需、高应用价值等产品提供绿色通道,不断加大国产器械支持力度。
投资建议:我们建议关注具备强产品研发能力和稀缺性创新品种的头部企业,如南微医学、心脉医疗、乐普医疗、惠泰医疗、启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗等。
风险提示:新产品研发风险,政策变化风险等#
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