卫材热熔胶行业壁垒高，公司是唯一做进全球前十大的中国公司。卫材热熔胶主要应用在婴幼儿尿不湿，女性卫生用品以及老年人失禁用品中，分为结构胶、背胶、橡筋胶、特种胶，全球市场消费量约100万吨，市场规模约200亿元。卫材热熔胶在下游客户产品价格中占比约2-4%，属于成本占比低，但是对性能影响极大的快消耗材，因此下游客户非必要不轻易更换热熔胶产品，导致整个行业汉高、富乐、波士胶三家外资供应商占据全球80%以上的市场份额。公司2021年销售约8万吨，全球市场占有率较低约9%，是目前除三大家之外唯一的中国企业。

依靠中国供应链以及新技术配方，带来行业最具成本优势的产品。公司一方面通过与国内原材料供应商紧密协作，一方面在国内高速增长的卫材领域不断挖潜客户需求，形成了完备的供应链系统与极具竞争力的新配方产品。在满足更多用户使用要求的同时，为客户节约接近50%的热熔胶原材料采购成本，快速抢占全球前十大客户份额。目前合作客户有恒安、金佰利、Drylock、尤妮佳、宝洁等，客户准入一般长达3年，放量时间约4-5年，公司目前多数客户均进入放量阶段。

管理团队主要来自于海外三大家，团队持股创业动力强。轻资产模式的核心在于管理团队，公司核心创始人均来自于汉高、富乐、波士胶等原亚太地区的高管以及销售及技术总监，具有丰富的行业资源、人脉以及技术积淀，并在不断发展的过程中持续吸纳海外三大家的优秀人才。公司倡导利他文化，通过员工持股平台给与核心骨干人员予股权，主人翁意识强，团队动力十足。

轻资产全球布局竞争力突出，ROE远高于行业平均。公司12年创办于广州，目前有10万吨热熔胶产能，具有独创的全球最大卫材热熔胶单条产线。固定资产近十年仅投资约2000万元，公司员工仅300余人，却在21年做到10亿以上收入规模，全球化布局。凭借优异的商业模式，公司2018-2021年的ROE高达27.20%，远高于化工行业平均值。公司通过募投项目波兰工厂将于2022年底进入投产状态，欧美市场即将进入快速收获期。