中洲特材：高温合金，高性能特种合金材料-韭研公社

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中洲特材：高温合金，高性能特种合金材料

启发者

2022-09-16 11:54:18

四部门发文实施关键基础材料提升行动

重点发展高温合金、高性能特种合金、稀土功能材料、生物基和生物医用材料等关键基础材料。实施前沿材料前瞻布局行动，积极培育石墨烯材料、量子材料、智能材料等前沿新材料，进一步提升高端产品有效供给能力，强化对战略性新兴产业和国家重大工程的支撑作用。

　　我国高温合金行业与发达国家相比，起步较晚，师昌绪院士将我国高温合金发展分为三个阶段，第一阶段从1956年至20世纪70年代初，是我国高温合金的创业和起始阶段。第二阶段从20世纪70年代中期至90年代中期，是我国高温合金的提高阶段。第三阶段从20世纪90年代中期至今，是我国高温合金的新发展阶段。

　　从产品的生命周期来看，我国高温合金行业产品尚处于成长期，市场发展迅速，产品系列快速扩张，产品技术逐步趋于成熟，高端产品的较高利润吸引资本不断投入。未来在军工、民用领域应用将会更加广阔，高温合金需求量将会大幅增长。随着我国“一带一路”的发展战略及中国制造业振兴计划的实施，我国高温合金材料及制品市场应用领域将更加广泛，发展前景将更加广阔。

　　近年来，我国高温耐蚀合金行业成长较快，除广泛应用于军工、航空航天外，民用高端装备的发展拉动了行业前行。例如，近年来我国电力工业的超超临界发电机组，核电站的镍基蒸发器管材，腐蚀性油气井的耐蚀钻探管材，石化工业中烟气轮机等都需要使用大量的铁基、镍基高温高强耐蚀合金材料。我国高温合金市场规模2019年达169.8亿元，2021年达208亿元，2026年预计达到342亿元，将呈现强劲增长趋势。（前瞻产业研究院数据）

　　国内高温合金及耐蚀合金从业企业主要以国有特钢企业、长期从事高温合金科研工作的部分科研院所属企业为主，近年来行业内也涌现出不少具有一定规模的企业，如钢研高纳、图南股份、应流股份、中洲特材等。近2年来，国内行业上市公司纷纷加大高温耐蚀合金铸件、变形合金等研发生产项目投资，加快产能扩张步伐，部分项目如钢研高纳青岛一期项目已建成投产。

　　（二）公司的主要业务

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”和“C33金属制品业”。公司主要业务是高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售，包括铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材等，并可为客户提供预保护或修复性的特种合金材料表面堆焊服务、精密机械加工服务。

　　（三）公司的主要产品及用途

　　公司主要产品包括铸件、锻件、焊粉、焊丝、弹簧板簧、管板等六大系列，并可为客户提供表面堆焊服务及高精度机械加工服务。公司生产的高温合金产品具有优异的高温强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能，产品主要应用于石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、军工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。

　　1、铸造高温耐蚀合金产品

　　公司铸造高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列。镍基合金包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等；钴基合金包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等；铁基合金包括双相钢、超级奥氏体钢；铜基合金包括铝青铜、锡青铜等。其中，CW6MC等6个铸件牌号通过了挪威标准化组织NORSOKM650＆M630的第三方材料认证。公司产品的形式包括阀门类铸件、泵类铸件及其它类别的铸件，泵及阀门类铸件口径从1/2英寸到48英寸不等，压力等级从150LB到2500LB不等产品，涉及的下游行业包括石油化工、化学工业、天然气、煤化工、电力、核电、造船、多晶硅、汽车、医疗器械、造纸等。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，广泛应用于石油化工、化学工业、煤化工等众多项目，如公司生产的镍基高温合金泵零部件，使多晶硅冷氢化泵寿命提升6倍；公司产品在其它行业的应用也很广泛，如汽车发动机气门座、增压涡轮，医用齿科材料、人工骨关节，化纤刀片、喷丝板，造纸细孔格筛、螺旋转子，环保脱硫喷嘴、搅拌叶片，玻璃模具冲头、口环等。

2、变形高温耐蚀合金产品

　　公司变形高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，铁基包括双相钢、超级奥氏体钢，镍基包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，铜基包括铝青铜、锡青铜等，其中锻件UNSN07718、UNSN06625、UNSN08825等10个牌号（12种工艺）分别通过了挪威标准化组织NORSOKM650＆M630的第二方及第三方材料认证，应用在石油化工、化学工业、天然气、煤化工、电力、核电、多晶硅等领域。公司的变形合金产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，典型的应用有Flowserve镍基合金高压氧气阀锻件、井口装置120KUNSN07718高强度耐蚀合金油管悬挂器等。

　　3、特种合金焊材

　　公司特种合金焊材主要用于表面堆焊，使其具备耐磨损、耐腐蚀、耐高温的特性。按材料分为钴基、镍基、铁基三大系列，镍基包括镍铬钨合金、镍铬硼硅合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，典型的牌号有ERCoCr-A、ERCoCr-B、ERNiCrMo-3等。按制造工艺分为连铸焊丝、气雾化粉末、电焊条、变形合金焊丝。主要应用领域包括汽车发动机气门、阀门密封面、核电燃料棒驱动机勾爪、注塑机螺杆、玻璃模具、3D打印等。

　　4、表面堆焊服务

　　表面堆焊是材料表面机械性能改善的重要方法。公司堆焊方法包含等离子转移弧堆焊（PTA，PlasmaTransferArc）、全自动钨极气体保护焊（GTAW，GasTungetenArcWelding）。表面堆焊为在普通材料表面堆焊耐蚀合金，或者在软材料表面堆焊硬面合金，从而改变表面性能，该方法广泛地应用于石油、化工、环保、注塑螺杆、冲压模具、热锻模具、发动机气门、核电等行业的各类零部件的制造、预保护和修复。表面堆焊典型应用包括阀门密封面堆焊钴基材料、发动机气门工作面堆焊钴基材料、铁基材质阀门零件内腔或表面合金、核电泵壳轴套堆焊钴基合金等。

　　5、精密机械加工服务

　　高温合金含有W、Mo、Nb等固溶强化元素，Al、Ti等沉淀强化元素，合金化程度非常高，组织中硬质点多，具有较高的硬度和强度，塑性韧性好，导热率低，导致切削加工时切削力大、切削温度高，刀具易磨损，加工效率低。公司拥有大型数控加工中心、数控车床、普车、数控镗床、磨床等各类机械加工设备，通过多年的摸索实践，在高精度、高难度高温合金机械加工上积累了丰富经验，已成功为GE、Emerson、Flowserve、Schlumberger等全球知名企业提供精密机械加工及成品交付服务多年，成品交付质量位居行业先进水平。

（四）经营模式

　　公司主要为石油、化工、核电、汽车零部件、新能源、航天、军工、医用新材料等行业及高端装备制造业提供高温耐蚀合金材料及制品，公司的经营特点体现“多品种、多规格、小批量”，公司主要采取“以销定产”与订单驱动式的经营模式。

　　公司的销售模式主要为产品直销加经销，以产品直销为主，经销为辅。直销模式下，公司直接与销售客户进行洽谈、签订协议，并直接将产品销售给客户。公司经销模式均为买断式经销。公司经销内容主要为公司的焊材以及少量标准化程度较高的高温耐蚀合金产品。

　　公司采购模式主要分为集中采购、准时化采购、电子商务采购等模式。对主要原材料等大宗或批量物资、价值高或总价多的物资根据生产计划进行集中采购，对于部分价格波动相对较大的金属类原材料，会根据对未来价格走势的判断，进行适量的备货采购；对其他原材料、主要辅料等物资实行准时化采购，通过合理估计确定采购批量，实行最高最低库存限额控制，通过多批次、小批量采购的方式，降低采购成本控制库存；对办公用品、低值易耗类物资实行网上电子采购，以降低采购价格。

　　公司生产模式主要有自主生产和外协生产两种方式，自主生产模式主要是订单驱动式生产和标准产品备货式生产。订单驱动生产模式主要针对非标准化产品或小批量产品，该生产模式根据客户的产品技术要求下达具体的生产计划，组织适时适量生产，严格控制库存。备货式生产模式主要针对标准化产品（焊丝、粉末、座圈等），为缩减生产周期，提高交付效率，公司采取：根据销售预测和现有库存，有计划地组织标准化产品的批量生产，做适量的备货。另外，由于电极棒、电渣锭和坯料等半成品对于下一步生产的通用性较高，公司也会提前进行备货生产。

　　（五）市场地位

　　公司生产的高温耐蚀合金产品以其可靠的产品质量、优异的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等性能，在行业具有较强的竞争力，公司在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采、高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。

　　在海外市场，公司产品早已进入全球高端制造业配套体系，与Emerson、GE、Schlumberger、Flowserve等全球知名企业形成了长久的配套合作，是Emerson/Fisher中国大陆极少数特材供应商之一；是SHELL高温合金铸件（含砂铸）、锻件极少数的全球供应商之一；是BP精铸件、砂铸件极少数中国大陆供应商之一。公司产品畅销Emerson全球14家工厂、Flowserve全球11家工厂、GE全球11家工厂。

　在国内市场，公司产品与中石化、中车集团、上海电气、中核苏阀、北京航天长征机械等30多家大型央企、上市公司形成了稳定的配套关系，现为中石化唯一高压氧气阀铸锻件材料供应商、中石化通用阀门锻件特材供应商；国内阀门龙头企业纽威阀门的战略供应商。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品。公司的高端仪表阀已开始小批量生产。

　　（六）主要业绩驱动因素

　　公司自设立以来，一直专业从事高温耐蚀合金材料及其制品研发、生产和销售。经过多年的发展和积累，公司的产品研发能力、工艺装备水平、生产经营规模、产品市场占有率等均处在行业较高水平，部分产品位于行业领先水平。报告期内，虽受上海疫情的影响，公司2022年上半年度营业收入36,298.57万元，同比增长7.87%；扣非净利润3,630.98万元，同比增长80.45%。公司主要业绩驱动因素主要表现在产业链齐全、技术研发优势、认证资质齐全、风险管控能力增强等四个方面。

　　1、产业链齐全：公司高温耐蚀合金产品产业链完整，种类齐全，综合优势明显，为客户打造“一站式”定制化服务。公司主要产品有铸造高温耐蚀合金制品、变形高温耐蚀合金制品、粉末高温耐蚀合金制品等，主导产品包括铸件、锻件、焊粉、焊丝、弹簧板簧、管板等六大系列，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。产品应用领域涵盖石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、军工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。公司高温合金粉末已在汽车发动机、船用内燃机、大功率机车内燃机及玻璃模具等行业成功替代进口产品，成为该类产品的国内主力供应商，公司的高合金3D打印粉末已批量生产并出口海外工业零件及医用材料的3D打印市场。公司下一步计划向可燃冰钻采设备核心零部件、航空发动机零部件、汽轮机零部件等领域拓展。公司可量身定制、全方位、综合性地解决客户在超高温、强腐蚀及强磨损的恶劣工况中遇到的各种复杂问题。凭借可靠的产品质量和综合服务能力，公司产品树立了良好的品牌口碑，建立了领先的市场竞争地位。

2、技术研发优势：公司及全资子公司江苏新中洲均为国家高新技术企业，通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产，蓄积了一定的技术研发优势，截止目前公司拥有98项国家专利，在高温耐蚀合金制造上拥有高温合金精铸件定向快速凝固技术、超低气体含量高温耐蚀合金真空熔炼技术、气雾化法微米级超细粉末制备技术等十二项核心技术。公司产品牌号规格达300多种，已经形成了较为齐全的高温耐蚀合金材料体系。报告期内，公司不断加大新品研发和产品结构调整力度，使钴基、镍基等高端高温耐蚀合金材料占比不断提升。与此同时，公司不断加大精密机械加工装备和人员的投入，为GE、Emerson/Fisher、Flowserve、Schumberger等高端客户提供铸件、锻件成品交付服务，大大提升了公司产品的价值，增强了公司的盈利能力。

　　3、认证资质齐全：公司是行业内获得相关体系、产品/材料认证资质最为齐全的企业之一。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系、ISO13485医疗器械质量管理体系、ISO17025检测和校准实验室能力认证；通过欧盟CE-PED（2014/68/EU）承压设备指令、美国石油协会（API）API-20A、API-20B产品认证；铸件6种材料，锻件10种材料（12种工艺）先后分别通过了第三方DNV（挪威船级社）和第二方AKERSOLUTIONS关于挪威石油标准化组织NORSOKM650＆M630的材料认证；铸、锻件多组别材料有通过BV船务产品/材料工厂制造能力认证。此外，公司还通过了BP、SHELL、GE、Emerson等客户的第二方供应商资格认证。

4、风险管控能力增强：公司一直致力加强公司内控制度建设，不断提升公司的综合治理水平，提高公司的风险防控能力。自今年3月中旬到6月初，上海疫情爆发，给公司的生产经营带来了较大困难。公司及时启动了风险应急预案，采取了一线员工在工厂全封闭作业，主要原辅材料适当储备与应急调配，市场开发与销售、客户订单交付服务线上快速反应，特事特办等措施，较好的克服了疫情影响。二、核心竞争力分析 1、突出的技术研发创新能力公司及子公司江苏新中洲均被认定为高新技术企业，公司为上海市嘉定区企业技术中心、石油化工行业特种合金材料工程技术中心，公司核心产品拥有上海市钴基连铸焊丝成果转化证书及镍基高温合金焊粉成果转化证书。公司参与了国家和行业4个标准的编制，分别是《堆焊工艺评定试验》、《焊后热处理质量要求》、《铸钢件焊接工艺评定规范》、《熔模铸造绿色工厂评价要求》；公司作为焊材提供方和试验主体，参与了上海核工院牵头的《核电用焊接材料工程化应用研究》。报告期内公司新获批国家专利4项，累计获得国家专利98项。通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发生产技术积累，在铸件、锻件、焊材生产上拥有12项核心技术，研发生产的产品种类齐全，公司可为客户提供钴基、镍基、铁基、铜基4个系列的合金产品，300多个牌号；产品形式包括铸件、锻件、焊丝、粉末、弹簧、精密机加工服务、焊接服务等，可以为客户提供一站式服务，满足其整套产品的各种形式的特材需求。公司是行业产品链最完善、产品种类最齐全的企业之一。 2、高效的经营管理能力公司具备完善的法人治理机构，经理层在董事会授权下各司其职，积极实施公司的经营发展战略和年度经营目标。公司经营层及核心骨干拥有特种合金行业专业教育背景，来自核工业院所、航空院所等专业单位，从事高温耐蚀合金行业经营管理多年，具备较高的运营管理能力。公司经营管理层、核心骨干队伍较为稳定，管理团队、技术团队人员年龄结构及学历层次在不断优化。公司正全面推进标准化、信息化系统工程，通过建立健全企业标准化体系、实施ERP+MES+OA系统协作运行，将建立最佳的公司生产经营管理秩序，提高公司的快速反应能力和核心竞争力。

3、较强的市场品牌竞争力在我国高温耐蚀合金行业特别是民用高温耐蚀合金领域，“中洲特材”这一品牌得到了广泛的认可，具有较强的品牌竞争力。公司始终坚持“客户至上、质量第一、诚信经营、守法合规”的经营理念，在产品质量上公司高标准、严要求，具有可靠的质量保证能力，经营20多年无重大质量事故、无重大客户投诉，以过硬的品质赢得了客户的信赖，2019年美国艾默生集团全球供应链总裁亲自来到中国为公司颁发了全球最佳铸件供应商奖牌；在合同履行中，我们坚持诚信经营，严守合同契约，严格履行合同，无论是客户、还是供应商，无论其规模大小，公平对待，童叟无欺，获得了市场的广泛认可；公司认证资质齐全，具有较高的市场公信力。公司是高温耐蚀合金行业国内产品、材料认证资质最为齐全的公司，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO13485、ISO17025、CE-PED、NORSOK-M650等体系认证和产品/材料认证，是上海市的铸造达标企业和锻造达标企业；“盾”牌商标是上海市著名商标。 4、可靠的质量保证能力公司设有独立的质量保证和质量检验部门，建立了完善的质量保证体系，配置了专业的质量管理、质量检验等人员，对产品实现全过程实行了有效管控。公司的检测中心通过ISO17025认证。检测中心下设成分分析、力学性能检测、金相分析、腐蚀试验、长度检测、无损检测等专业功能试验室，拥有SPECTRO直读光谱仪，日本理学X-荧光光谱仪、SPECTRO便携式光谱仪、高精度快速红外C-S分析仪、氢氧氮气体分析仪、OLYMPUS金相显微镜、拉伸试验机（含高温拉伸）、全自动常/低温冲击试验机、粗糙度检测仪、轮廓仪等专用设备和仪器。超声波探伤、硬度、腐蚀、无损检测手段一应俱全，具有较强的产品/材料检测、试验和分析能力。报告期内，公司新购了大型三坐标测量机、AtlaScanMax3D激光扫描仪等高端检测设备。公司通过了ISO9001、ISO13485、ISO17025、CE-PED、NORSOK-M650等体系认证和Shell、BP、GE、Emerson、Schlumberger、AZ-Armaturen等全球知名企业的相关产品/材料认证。如：BV（必维国际检验集团）船务产品/材料工厂制造能力认证、API（美国石油协会）产品认证、DNV-GL(挪威船级社）CE-PED认证（欧盟承压设备指令）、UKAS（英国皇家认可委员会）认证等。公司依据挪威石油标准化组织NORSOKM650及NORSOKM630标准要求，6种铸件材料、10种锻件材料（12种工艺）分别通过了DNV（挪威船级社）和AKERSOLUTIONS挪威石油标准化组织标准认证。该项认证涉及的材料之多，工艺之全，目前位列国内行业前列，公司是国内通过该高端认证材料种类最多的企业。

三、公司面临的风险和应对措施（一）市场竞争风险及应对措施高温耐蚀合金行业属朝阳产业，有着广阔的发展前景，行业毛利率也相对较高，近几年来，随着图南股份、派克新材、南京迪威尔、航亚科技等一批有实力的上市公司及民营企业的增加，市场的竞争将日趋剧烈，特别是高温耐蚀合金锻件产品工序相对更易复制，面临的竞争更加激烈。公司将采取加大新品开发、在高温合金细分行业做专做精实施差异化经营以及不断提升公司产品竞争力等措施以应对市场竞争风险。（二）主要原材料供应与价格波动的风险及应对措施公司高温耐蚀合金产品主要使用钴、镍、钼、铬等有色金属，其中钴、镍采购金额占主要部分。报告期内，国内钴、镍等原材料价格波动较大，对公司产品毛利率和经营业绩带来一定风险。报告期内，公司及时采取了比质比价采购、批量采购、适时采购，对产品销售报价采取成本加成方式化解材料价格波动风险等措施，以应对主要原材料供应价格波动风险。（三）海外市场受新冠疫情影响的风险及应对措施公司海外市场如美国、印度等国家新冠疫情仍在延续，公司面临着经营业绩有下滑风险。报告期内，公司采取了与艾默生、福斯等行业巨头进行产品深度合作、加大与受新冠疫情影响较小的全球其他国家工厂配套等措施，较好的化解了海外市场受新冠疫情影响的风险。（四）生产规模受限，客户产品交货期紧张风险及应对措施公司经营具有具有多品种、少批量的特点，生产也是柔性化的生产方式。公司高温耐蚀合金年产量已突破4,000吨大关，但仍然面临着产能不足、交期紧张等经营风险。公司正在采取加快募投项目建设，推行精益生产、提高生产效率，加大供应商开发评价选择力度，实施非核心关键工序适当外包等措施以降低交货期紧张的风险。

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