业绩端：7月国葵增长13-18%、坚果老规格包材用完存在部分停止发货现象增长接近10%；8月瓜子15%左右增长、坚果实现80%+高增长；9月份预计国葵依旧保持稳健增长，坚果有望延续高增长。

利润端：22Q3原料、包材、石油等价格均有所回落，环比22Q2略有改善，21Q3毛利高基数，同比存在压力。

费用端：22Q3推出周末洽洽提高年轻消费者品牌认知度，同时加大屋顶盒等费用支持导致环比22Q2费用率增长约2-3%，费用投放影响短期利润但长期角度有助于公司良性发展。

产品提价：目前传统经销渠道价格已经采取新价，KA渠道有望10月初采取新价。

业绩展望：后续财年目标实现瓜子10%-12%增长，坚果30%增长，总体15%-20%增长；利润端相对收入增速存在一定差距。

公司短期原料、能源、包材价格波动和营销费用投入增加导致利润端阶段性承压，但公司瓜子业务提价传导顺利、下沉市场稳步拓展基本盘稳定；坚果业务增速回暖，每日坚果、屋顶盒渗透率稳步提升，收入端整体表现稳健。后续伴随喜宴瓜子等新品导入和茶饮等新渠道的渗透，公司业绩长期增长趋势不变，努力冲击百亿目标，估值低位建议布局。