重申推荐中宠股份、佩蒂股份、依依股份～【国金可选消费】
自8月中旬以来，我们持续推荐宠物板块，海外需求韧性 提价成功带动3Q收入加速，汇兑贡献增量利润，业绩有望集体超预期。
海关数据彰显宠物食品消费韧性：1-8月宠物食品累计出口量102.7万吨，同比9.2％，累计出口金额为135.5亿元，同比29％，其中8月出口量11.97万吨，同比21.1％，当月出口金额16.92亿元，同比28.4％。4Q伴随海外消费旺季到来，下游客户开启补库存。中期角度，看好中宠为代表的头部宠物食品公司凭借成本＆供应链优势外销份额攀升。
中宠股份：7-8月外销保持高双位数增长，内销凭借线下渠道改革营收增速35％以上，zeal主推湿粮罐顽皮干粮新品线加速推广中，伴随高端产线投放，4Q 1H23起中高端高肉干粮产品线有望凭借线下渠道杠杆进行快速放量，拓品类逻辑持续验证中。
佩蒂股份：3Q业绩环比正增，外销订单景气度仍反馈较好，内销大单品逻辑初步验证，23年看好柬埔寨产能投放 新西兰高端干粮代工线释放。
依依股份：3Q订单高基数下保持高单位数增长彰显强韧性，提价 汇率 原料下行助力盈利环比修复。