【申万公用】中国电力：无基本面利空 金股坚定推荐

近期在海外市场环境影响下，港股电力板块持续下跌，中国电力因机构持仓较多回调明显。公司无基本面利空，资本运作有序推进，预计后续火电重组，绿电注入利好持续兑现。从港股通持股比例来看，当前内资持股数量超过此前5元股价高点，内资仍在持续净流入

当前全国性缺电状况愈演愈烈，长期原因是供给不足、过去几年政策持续压制电力行业。缺电有望倒逼电力行业系统性改革，预计大会后相关措施有望落地，火电容量电价机制等有望带来旧能源价值重估。

目前公司仍然是A H股发展最快的电力公司，上半年新能源发电量同比＋50%。同时，公司定位国电投旗下旗下绿电 储能EPC平台，在股权激励落地背景下，后续有望持续获得资产注入，储能业务成为公司第二成长曲线，我们坚定看好公司是当前电力板块最具Alpha属性的标的，当前股价机会难得。