沃森生物  MRNA疫苗龙头企业，国家战略企业，看好它

去年年以来沃森生物凭借重磅产品13价肺炎疫苗放量业绩取得较快增长。2020年公司实现营收29.4亿元，同比增长162.1%；实现归母净利润10.0亿元，同比增长606.6%。今年一季度，公司实现营收4.3亿元，同比增长286.5%；净利润0.32亿元，同比增长277.5%，在重磅产品13价肺炎疫苗的带动下， 公司取得了较高业绩增速。

沃森生物未来的看点主要在13价肺炎疫苗、mRNA新冠疫苗与HPV疫苗三类产品。已上市的13价肺炎疫苗目前销售情况良好，在上市首年便国产替代了近4成市场，且今年一季度仍在加速放量。mRNA新冠疫苗研发进度国内领先，面对严重的新冠变异威胁有望充分发挥mRNA路径的技术优势。HPV疫苗方面进展较快的2价HPV有望成为国内第二款，2022年有望为公司带来良好业绩弹性。2021年预计公司可实现净利润13.6亿元，对应PE72倍。

与智飞生物、康希诺等其他已上市新冠疫苗的公司相比，由于沃森生物新冠疫苗研发进展相对较慢，公司2021年利润对应估值性价比有限。但如果考虑新冠变异趋势下疫苗防护效力的下降，未来公司自研的mRNA疫苗有望凭借更快的开发速度和更优的保护能力，为公司实现弯道超车。同时作为国内首家掌握先进mRNA疫苗技术的上市公司，公司当前估值也未充分反映技术能力带来的估值溢价。（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）