【中金科技硬件】机构预测10月份TV面板全线止跌,32/43寸面板价格或10月开启上涨,关注面板周期拐点积极信号
TV面板方面,经历一年的价格持续下跌,随着备货需求的逐渐恢复和面板供应的控制力度加大,第三方机构(群智、AVC等)表示面板价格已接近材料成本,并一致预期10月各尺寸TV面板价格将止跌回稳。在显示器、笔电、手机等面板方面,其价格跌幅也均持续收窄。
根据AVC及洛图科技观点,在供给端,目前控产力度较大,9月头部面板厂稼动率已低于65%,10月计划维持低稼动运行;在需求端,面板和整机代工的提货态度开始转向积极,中国市场为双11积极备货,海外欧美市场库存亦有所回落,三星电子在经历Q2面板需求冰点以后,Q3/4逐季恢复采购量;在供需的双重作用下,预期Q4面板价格逐步企稳。
京东方1H22收入916.10亿元,同比减少15.7%;归母净利润65.96亿元,同比减少48.9%。但公司保持细分领域优势地位,1H22 公司五大主流应用领域LCD市占率稳居全球第一,1H22车载领域市占率首次实现全球第一。公司积极深耕前瞻技术方向,TV、MNT、NB 全球最高刷新率技术实现首发;超薄玻璃基 NB 背光完成工艺路线搭建,实现业界最薄模组。我们看好公司作为行业龙头率先受益于面板价格修复和周期上行,目标价为5.00元(38.1%上升空间),目标价对应2022/2023年1.3/1.1倍 P/B。