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转型确定性强:电芯厂9月全球首批量产，性能指标优异、意向客户认可度高，省委省政府领导、中科海钠董事长/总经理出席剪彩，与中
科海钠新签万吨正负极材料协议，公司与中科海钠高度绑定深入，转型之路加速。
转型时间节点预测:
1） 10月底1GwhPACK厂投产；
2） 11月万吨正极材料产线开工；
3） 2025年形成30Gwh钠电生产能力；
煤炭主业受益煤价提升，远期有增量:
1）供需偏紧延续，煤市淡季不淡，煤炭价格稳
中偏强，全年产销量目标不变，仍有降本空间；
2）七元/泊里矿预计分别于23/24年投产，将持续提供成长性。
上调盈利预测和目标价受益煤市高景气及公司
具备降本空间，上调2022～2024年EPS至2.72、3.12、3.72（原2.50、3.04、3.63）元，上调目标价至24.9元（原22.5元），维持增持评级。