【天风电子潘暕团队】强调危中有机,重视国产化加速的机遇
近期半导体板块受到美对华出口管制范围扩大影响有显著回调,投资者的关心主要集中在:1)制造方面的长存长鑫是否会变成福建晋华?2)国产设备材料否能顶上?3)服务器先进制程设计公司是否还有流片合作方?4)半导体公司的美籍高管们去还是留
当前时点市场已经过度悲观,反观中芯被制裁时,股价是未来两年底部区间。
大家可以参考中芯国际的中芯南方厂,中国最先进的民用FinFET产线,2020年10月被美国严格制裁(10nm以下默认不允许)以来,两年时间,正常运转(详情可以联系我们了解),美方的政策看似严格,实施起来,我们认为有一定难度,对短期的影响,或许并没有市场理解的那么大。而如果参考中芯国际的股价走势,2020年10月就是未来两年的底部区间。
半导体产业链国产化有望再次加速,备胎转正行情有望再现。
我们认为半导体产业的发展逻辑发生了重大转变,全球化分工合作在逐渐降低,在外部环境不确定性增加的情况下,全产业链自主可控预计会超越产业周期,成为未来国产半导体产业的发展主线。目前我国在半导体设备零部件/设备/材料领域已逐渐走出一批优秀的领军企业,产品陆续通过国内产线如中芯/华虹/长存/长鑫的产线验证,考虑到本次出口管制的影响,预计产业链国产化会再次加速,相关国产厂商有望迎来发展机遇。
联系人:潘暕/骆奕扬