5月6日研报精选：

1、广电运通：①数字货币板块最近表现强势，龙头旗天科技4月15日以来涨幅达138%，神州信息今天在互动平台透露公司自研发布数字钱包系统已在建设银行、广发银行、北京银行实现落地，进一步佐证了我国的数字货币的正式大规模应用日益临近；②公司智能金融研究院参与央行数字人民币应用研发工作，金融设备目前在六大行中拥有最高市场份额，连续十三年蝉联网点设备销量第一，万联证券夏清莹看好公司有望凭借与六大行良好的合作关系率先受益于数字货币带来的金融设备改造需求；③公司持续研发创新，自主可控信创系列产品已获广发银行认可，新发布的企业级区块链技术平台运通数链，面向金融、政务、版权等应用场景，夏清莹看好该平台将推动区块链技术与产业创新融合；④风险因素：产品研发创新不及预期，行业竞争加剧。

2、华宏科技：①工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自6月1日起施行，此外，国家发展改革委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明，太平洋陶贻功看好电炉钢产能提升势在必行，将带动废钢加工设备、废钢加工业务维持长期高景气；②公司目前已形成废钢加工设备、汽车拆解运营、废钢加工配送的钢铁再生资源全产业链，汽车拆解运营有望成为公司重要的业绩增长点；③公司拟2.7亿元收购收购江西万弘100%的股权，江西万弘主要从事废旧磁性材料综合回收利用业务，目前年可处理废旧磁性材料6000吨，并购完成后，公司废旧磁材处理能力超过2万吨，行业市占率预计在20%左右；④陶贻功上调公司盈利预测，预计2021~2023年净利分别为5.02/6.43/7.94亿元，对应PE分别为18/14/11倍，公司稀土业务增长潜力大，废钢板块长期受益碳中和；⑤风险提示：废钢设备需求不及预期、稀土价格出现超预期波动、扩产不及预期。

3、锂矿（融捷股份、江特电机）：①国际能源署（IEA）周三表示，西方国家应该考虑储备钴和锂等关键电池金属，这是该机构对伴随绿色能源转型而来的地缘政治风险发出的严厉警告；②此外，国家发展改革委决定，自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动；③经国信金属团队统计，我国锂矿消费进口依赖度约70%，其中约一半来自于澳大利亚，如果两国经贸关系进一步恶化，将让中澳锂供应未来的投资开发难度加大，影响全球未来供给增量，锂矿价格预计将大幅增长；④目前，在澳洲投资锂矿资源的A股上市公司有天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能和雅化集团，如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制，那么这些企业的成本将会增加；⑤如果锂矿价格大幅增长，我国锂矿资源自给率高的企业有望充分受益，包括融捷股份和川能动力，国君有色认为，我国锂云母提锂已经达到澳洲二线矿山锂辉石矿的水平，永兴材料和江特电机云母提锂工艺成熟，预计未来两年能够实现年产3万吨碳酸锂。

4、石化（卫星石化、金能科技、中海油服）：①原油价格上行，国泰君安孙羲昱认为石化板块的行情的好转时间点伴随欧美疫情的改善正在临近；②目前美国疫苗接种如期进行，原油及成品油库存全线大降已低于1年前水平，后续伴随着欧洲疫情解封后原油需求将进一步好转，价格将超越市场预期；③市场担忧碳中和背景下企业环保成本上升，但对影响主要体现在成本结构曲线的改变，龙头企业将更有动力做能耗方面的投资，行业集中度将进一步上升；④风险提示：经济复苏不及预期。

5、零售药店：券商分析2021Q1各大药房收入增速相较2020Q1有所下降，原因皆为短期影响因素，包括疫情产品销售基数高、疫情下门店关闭、多地感冒药等销售严控等非经营性因素。一个乐观的数据老店占比，几家上市公司的老店占比来看，一心堂老店占比提升明显，从2015年的68%提升至2020年的85%，为4大药房中老店占比最高值。老百姓、益丰药房、大参林老店占比也都达到60%以上。

6、汽车处理器：随着汽车智能化发展，汽车电子将从目前的分布式架构，转向集中式架构，特斯拉是目前走的最快的。集中式架构下，部分MCU被域控制器融合，但电动化也创造出BMS（电池管理系统）及VCU（整车域控制器）对MCU的需求，预计MCU市场规模保持22%的复合增速。在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC，虽然当前市场被英伟达等企业把持，但随着本土华为、地平线等企业加速入局，本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车。

7、传媒：2021年3月国内全媒体广告刊例花费同比增长52.3%，环比增长4.1%。梯媒龙头分众预计7月份刊例价上涨10%左右。2021年4月游戏版号下发，其中包括83款移动游戏，主机/端游/端游&移动双端各一款，重磅游戏《幻塔》在列。

8、逆变器：逆变器头部企业21年将持续份额与业绩双升，除了与20年一样的挤出海外和二三线企业份额外，21年还多了缺芯逻辑，阳光电源、固德威、锦浪科技等头部公司获得供应商更多保证，二三线企业目前无米下锅。从Q1数据来看，逆变器公司存货大增，加紧备货。户用逆变器由于21年还有3分钱补贴，而且21年没有设置补贴总额的限制，导致需求较快，芯片用量又远大于大型项目，更为紧张。