【中金财富研究|计算机】信创板块上涨速评

🔥大家好，近期信创板块行情持续演绎，我们持续推荐的重点标的金山办公、中国软件节后两周累计上涨38%/41%，今日延续上涨趋势。

 

🔸我们认为近期信创板块领涨主要系：①美国商务部发布出口管制新规进一步凸显了实现关键核心技术自主可控的必要性和紧迫性，同时市场预期华为未来或将在国产化浪潮中扮演愈发重要的角色+软件端受制裁风险较低，“自主可控”主线从半导体板块切换到信创板块；②近期政策催化不断：十九届七中全会提出“统筹发展与安全”，二S大报告强调“坚持科技是第一生产力”、“加快实现高水平科技自立自强”、“坚决打赢关键核心技术攻坚战”，叠加近期教育信息化领域贴息贷款政策持续加码，自主可控情绪进一步发酵。

 

🔸我们认为，信创板块4Q22有望迎来政策催化，推进节奏有望加速，我们看好以今年底为起点的信创产业新一轮高速发展周期，党政信创有望逐步下沉到县乡镇市场，以金融和运营商为代表的行业信创有望加速推进。根据海比研究院数据及预测，2021年我国信创产业规模达6,886亿元，预计2025年突破2万亿元，2021-2025年CAGR为35.7%。

 

🔸我们认为，信创板块短期可能会局部高位分化，建议投资者短期保持谨慎，待回调后再考虑布局。

 

🔸风险提示：中美科技博弈升级，信创推进节奏不及预期，技术突破进展不及预期。