大家好，【阿尔特】发布3季报预告：
3Q22收入1.68亿元，同环比-28.7%/43.9%；归母净利润0.17亿元，同比-55.4%/环比-66.8%。1-3Q22收入6.78亿元，同比-19.95%；归母净利润0.94亿元，同比-33.50%。3Q22业绩低于市场预期，主要系疫情反复影响项目交付，且费用相对刚性拖累利润率。

疫情反复影响营收表现，在手订单饱满支撑远期发展。公司3Q22营收同环比下降幅度较大，主要系全国各地疫情反复影响人员流动/项目推进，致使项目验收进度放缓，交付节奏波动致使收入表现低于预期。3Q22公司与某大型科技公司关联智能驾驶科技公司签订1.4亿元项目合同，收入与在手订单强相关，我们期待项目推进回归正常，季度收入有望向更高的收入中枢修复。

毛利率环比回升，费用率短期承压。3Q22毛利率为40.31%，同比-1.92ppt，环比+4.95ppt，在DHT变速箱开始量产的情况下仍实现毛利率提升，设计项目毛利率保持高水平；由于管理费用等期间费用相对刚性，3Q22期间费用率环比+14.1ppt至27.7%。

回购股票彰显信心，员工持股计划实现利益共享，整车ODM业务持续布局中。22年以来公司两次回购股份拟用于实施员工持股，并发布员工持股计划（草案），我们认为公司通过员工持股计划有利于绑定核心员工利益，充分调动员工积极性。ODM业务方面，公司受让天津博郡交易因资质延续性有限主动终止，但仍在积极推进其他目标资质的获取，滑板底盘/ODM等前瞻业务持续开拓中。

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