溢价入主A股医疗影像公司万东医疗( 600055.SH )5个月后,美的集团( 000333.SZ )布局再加码。7月5日盘后,万东医疗公告称,拟定向增发募资不超过20.83亿元,控股股东美的集团将以现金方式全额认购本次定增发行的股票。
万东医疗本次定增发行股票数量在1.08亿股至1.62亿股之间,占定增前万东医疗总股本的20%—30%,最终具体数量待确定。按定增发行价格为12.84元/股计算,美的集团认购金额将在13.89亿元至20.83亿元之间。
本次定增发行前,美的集团直接持有万东医疗29.09%的股份,为万东医疗控股股东;本次发行完成后,按发行下限计算,美的集团持有万东医疗股份将增至40.91%。
1、
背景:为什么说是万东是美的医疗唯一平台
按照美的资本运作的过去特点来看,美的喜欢在一个领域做大,通过资本市场统合来验证,如美的集团整体上市,强调电器属性做大做强,把小天鹅、威灵控股(电机)退市。区别于机器人(库卡),医疗市场足够大,国产替代,政治正确。把万东(美的医疗)作为美的的医疗统一平台是基础。
2、
万东(美的医疗)有什么
目前万东的业务基础,导入美的的资本和全球资源力量放大化,强调研发,或许并购,强化国产替代科技力量。
3、
美的未来可以注入什么(美的控股有什么医疗资产)
a、广东和康医疗管理有限公司
按规模来看,此平台应为医疗服务整合的母平台,应该会把美的控股及体系外的涉及医疗服务的进行整合。
成立于2020年10月09日,注册资本30亿,法定代表人为李力。经营范围包括一般项目:医院管理;医疗设备租赁;非居住房地产租赁。
b、广东和祐医院管理有限公司
成立于2021年03月08日,医院管理;医疗设备租赁;非居住房地产租赁,法人李力。感觉不排除未来注入到a,形成医管平台
详情可参考报道《美的斥资百亿元建大湾区高水平非营利性医院》
c、广东美和健康医疗管理有限公司
成立于2017年10月16日,100%控股佛山市顺德区美和门诊部有限公司
d、美的深低温医疗冷柜(美的生物医疗),可以参照海尔生物医疗(2020年收入14亿,市值330亿)
合肥美的生物医疗有限公司成立于2021年03月17日,法定代表人为卢晓驷,注册资本6000万元人民币,经营范围包含:生物科学技术研究服务;第二类医疗器械生产;第三类医疗器械生产;第一类医疗器械生产;第一类医疗器械批发;第二类医疗器械批发;第三类医疗器械批发;医疗技术、医疗器械领域内的技术研发等。
e、库卡医疗机器人,合作和收购,可参照报告《【库卡】首款通过IEC 60601认证的商用医疗机器人:KUKA的LBR Med协作机器人》
整体来看,作为市值超5000亿的行业领头性企业,进入一个万亿级的市场,短短半年已经投资接近50亿级别,未来可期做,500亿,千亿市值。为什么可能是千亿,参照海尔医疗已上市部分(海尔生物330亿,盈康生命140亿,共470亿。此外盈康上市公司外医院资产会陆续置入。)
万东医疗这次增发,显示了美的集团必须要并表的决心,应该是早就筹备好的步骤,即使没有到50%(别忘了百胜剩余股份还没有马上拿下,在鱼跃,天亿,云峰的手上,一拿下又是一堆的国际范围的营收)。
但是对于万东而言,这次增发能带来什么?
要搞研发!! 要挖研发尖子,刻不容缓。
万东的研发本来有点底子,但是一向进度比较慢,跟之前的企业文化关系很大,也有一部分是之前大股东二股东股权比例不明晰,扣扣搜搜的。但是目前这些已经不存在了,现在权力很集中,基本就是美的班子马首是瞻了。
但是必须肯定一下之前五年鱼跃医疗针对万东绩效的提升,少了不少人,营收不少反增,且利润现金流每年都在提升。目前人均创收140万,落后迈瑞医疗的170万,但是领先其他一众做影像设备的,这是提升效能的第一步。
资金入围,本来不敢请的人可以请了,联影医疗 和东软医疗的研发,前期都是飞利浦和西门子的班底。GE去年辞职的总裁段小樱,目前是否还闲赋在家?
这是万东之前年报里唏嘘的,但是想要效率,这是必须要走的一步。用资金让3.0T MRI早半年出来,再造个128/256/512层的CT,这些都不是难事,这样一来就是国内唯二了(联影的地位近五年难撼动)。DSA的介入应用难一些,但是之前KUKA给西门子做过配套,有友商之前的沉淀,想想也是快的,一旦出来也是能有号召力的,毕竟是第一台。对于DR和DRF之前就是领先的,那就再加固一下优势。