第N次强调Q4超配疫苗板块!【低持仓低估值+渠道补库存周期+新冠基数影响去除+全球第四针推广】四大逻辑

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【空间大】狂犬疫苗每年需求7000万支，公司22、23年销售估计分别550万支、900万支，公司今年渗透率不到8%，预计二倍体狂犬长期替代率50%
【增速快】人二倍体疫苗升级替代，预计公司22-24年归母净利润7.3亿、11.0亿、14.9亿元，对应23-24年52%、35%增速
【估值便宜】公司23年P/E11x，PE/G=0.3x

【康希诺】MCV4独家放量，预计23年12亿营收，全球创新吸入新冠疫苗全国推广中

【智飞生物】明年95亿净利润，15x，30%增速【康泰生物】明年17亿净利润，21x，24年38%增速，13价肺炎高端疫苗出口

【万泰生物】明年58亿净利润，19x，30%增速，鼻喷疫苗III期针对奥密克戎有效。