1、#业绩增长略超预期。公司Q3实现营业收入25.5亿元,同比增长37.3%,归母净利润5.12亿元,同比增长33.8%。扣非净利润4.98亿元,同比增长43.53%。公司整体业绩略超预期。
2、#钻完井设备、配件板块量利双升,驱动利润显著增长。公司钻完井设备、配件板块均实现高增长,且毛利率同比持续提升。油服业务由于疫情影响开工,收入增速放缓,毛利率边际回落。三季度汇兑损益及减值均约1.3亿,预计Q4公司减值有望显著改善。
3、#合同负债显著增长,中石油招标进展顺利。截至三季度末,公司合同负债达到14.3亿元,同比增长55.28%,环比增长29%,预示公司在手订单饱满。近期中石油招标,公司几乎包揽利润最丰厚的A包,以及BC包也取得进展,预计租赁订单近百亿。
4、#盈利预测与投资建议。公司在手订单饱满,业绩具备确定性。预计公司22-23年归母净利润分别达到23.3/27.2亿元,当前估值处于地低位,维持“买入”评级。
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