(关注原因:中长期,传统业务稳健,公司布局储能逆变器,锂电业务快速成长,外加股权激励高业绩考核目标)
1、布局储能和逆变器
公司在储能领域进行了多年的培育,目前的产品主要有锂电池和逆变器。逆变器的下游应用主要是便携式储能,应用的场景比较广泛,也可以取代传统的燃油发电机。产品目前主要聚焦3KW以内,未来随着应用领域的拓展,产品的品类将进一步丰富。公司的产品有较强的技术优势且已实现规模销售(包括华宝新能等重点客户),目前规模还比较小,但增速较快。在技术方面,逆变器除了传统的控制专业知识,还需要增加功率电子方面的技术融合。
2、锂电业务是公司的第三成长曲线
公司2008年进入锂电行业,锂电是公司快速成长的板块,公司以定制化解决方案快速打开市场,聚焦储能、绿色出行,结合“电池+电控+物联网平台”的综合优势,具备了从电芯、电池管理系统(BMS)到物联网系统的解决方案能力;产品的应用领域主要有家庭储能、备电和轻型动力市场,21年上半年锂电业务收入4.3亿,同比增长54.1%;毛利率提升0.3个百分点;锂电板块的增长受益于下游应用的拓展。
3、传统业务稳健,明年可能会出现一些波动,但对订单影响有限
21年前三季度公司收入56.2亿,同比增加56.21%,11月12日公司表示,今年受疫情影响比较特殊,国外订单需求转入国内,受物流影响,部分已经生产的物品尚在渠道,还没能运送到达终端;因此明年可能会出现一些波动,不像往常那么平稳,但对订单影响有限。
工具板块,公司的产品主要应用于专业类电动工具和园林工具,成长主要受益于油转电、有绳转无绳、锂电替代铅酸的技术升级。
4、参与华为5年500万套的全屋智能定制项目
公司成立25周年,专注智能控制领域,以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。目前已成为全球领先的智能控制解决方案商,是家电和工具行业智能控制解决方案的领导者,是工业和锂电行业解决方案的创新者。
10月23日,华为发布5年500万套的全屋智能定制项目,公司具备提供与物联网相关的智能控制技术,目前公司积极参与华为相关研发项目。
5、推出激励计划,绩考核目标2022-24年收入CAGR为29.36%或扣非净利润CAGR为33.76%
10月14日公司发布股权激励草案,约占本公司股本总额的2.75%,授予价格为7.23元/股。业绩考核目标为:以2020年业绩为基础,2022/2023/2024营收增长率不低于70%/120%/180%,CAGR为29.36%;或扣非净利润增长率不低于100%/150%/220%,CAGR为33.76%。
(部分资料来自网络信息、投资者调研)