【煤炭】板块调整快评——中国神华被错杀！
复盘反思知行合一
2022-11-14 17:56:36
板块为什么调整？
①G20峰会、APEC会议召开在即，相关领导人将要会晤，澳大利亚煤炭进口放开传言再起，引发供给增量担忧。
②大厂外购煤炭价格环比上周下调32元，煤价调整，引发上市公司业绩下修担忧。
如何看调整因素？
①政治经济学，政治在前、经济在后，中澳关系是中美关系的延伸，目前并未看到明显缓和迹象，煤炭进口放开或是“一厢情愿”。
②大厂外采煤炭，满足下游客户的需要，赚点中间商辛苦费，上市公司业绩受影响或是“杞人忧天”。
行情演绎如何跟踪判断？
①2023年中长期合同落地在即，11月下旬见分晓，关注签约情况。
②天气冷起来，库存掉下去，价格涨起来，关注海外能源价格变动。
③政策端对房地产的态度，从以前“怕你乱来”到现在“怕你不来”，暖风徐徐，利好不断，值得期待。
投资建议怎么给？
行业基本面依然强劲，板块调整就是机会！把握两条主线
①把握分红高比例、定价低估值的动力煤标的陕西煤业、兖矿能源、中国神华、中煤能源、晋控煤业、山煤国际；②
房地产复苏、经济稳增长，把握炼焦煤标的潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份、上海能源、平煤股份。
风险提示：宏观经济失速下行、政策强力干扰。
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山西焦煤
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