根据全球光伏报道，印度已终止对中国、越南和泰国进口的光伏电池及组件进行反倾销调查； 

[玫瑰]此轮调查始于21年5月，由印度太阳能制造协会申请，由印度商工部受理，根据报道此次申请人提交终止申请；我们统计今年Q1中国出口印度组件超过9GW，考虑东南亚产能或超10GW，4-9月由于开始征收关税出口锐减到几乎可忽略；印度2021年装机量达10GW以上，是中欧美三大经济体外最大市场；

[玫瑰]当前时点BCD关税仍是核心矛盾，但终止反倾销或代表方向性转变。4.1起印度对中国组件征收BCD关税40%，电池25%，导致印度Q1大量囤货，Q2-Q3进口锐减，BCD关税仍是现在中印光伏的核心矛盾，8月有报道个别公司可以5%的优惠关税购买组件，但仅限个别公司特例；但我们认为经过半年时间印度组件存货已经大量消化，而本土制造仍相差甚远，考虑此前印度政策具有反复性，此次终止反倾销或代表态度上的转变，未来关税再次放开也并非不可能；

[玫瑰]我们认为近期市场对于光伏板块担忧过度，Q4中国和欧洲的季节特点均是正常现象，不代表需求变化趋势，预计23年随着供给增加，需求仍有望迎来40%以上快速增长，是市场上成长性高、确定性强的代表板块，是23年增长最好的行业之一，建议底部区域加大光伏配置；重点推荐组件一体化、逆变器、电池新技术等方向，建议持续关注低估值、预期差明显的硅片、硅料板块，以及景气反转的辅材、绿电板块。