⭕欧洲多国电价上升至350-400欧元/MWh，随气候转冷我们判断电价仍有上涨空间

1、受气候转冷影响，本周以来欧洲现货电价持续上升，目前欧洲大陆多运行在350-400欧元/MWh，较上周增幅在65%以上。随着欧洲入冬节奏加快，气温天气条件逐步变差，一旦新能源出力不行，电力紧张程度愈发明显，我们判断电价将维持上涨态势。

2、11月24日，欧盟未就天然气限价机制达成一致，我们认为天然气限价需要投入巨大的资金进行补贴、转移支付，但在欧洲经济紧张时难以为继。基于目前未能达成一致的情况，欧盟将于12月中上旬再次召开会议讨论。

3、德国11月22日制定了总额为540亿欧元的天然气、电力补贴计划，暴利税征收政策不会加大补贴力度，而是为540亿欧元补贴额度提供资金池，减少财政负担。即使现货电价被限制在130欧元/MWh，德国居民电价考虑各种税费后仍在40欧分/kWh左右，预计光伏配储投资有望在5年左右回收，3我们判断需求依然很好，随增值税减免，民众的消费意愿也相应提高，预计明年一季度需求将爆发。
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#中信建投新能源 朱玥/雷云泽/胡颖