申能股份调研总结
夜长梦山
2022-12-07 09:04:58
申能股份调研总结：
前三季度权益利润：煤电-7.5亿，新能源9亿+，天然气发电和管道业务贡献比较稳定
入炉煤价：前三季度平均1200元/吨左右，基本逐渐往上走趋势，但总体波动也没有很大
煤炭采购：主要来源：中煤、伊泰、神华；今年长协占比40%-50%
煤电盈利情况：吴忠之前每年亏2-3亿，今年前三季度基本盈亏平衡点上；安徽新投产机组前两个季度微利，三季度没前两个季度好
气电：两部制电价，电量电价和气价严格联动，盈利稳定；临港调峰，崇明、奉贤热电联产，盈利能力都差不多
新能源规划：十四五新增新能源装机800-1000万装机，22-24年新增600-700万（三年行动规划，大部分有储备），上海目前基本没有通过火电拿到新能源指标的方式
新能源市场化交易：上海新能源有一部分市场化交易，绿电交易今年就是10和11月做了一点，江苏和湖北等5个省份开展了
新能源收益率要求：动态调整，但ROE不低于8%(股权激励等考核标准）
海南海风：120万千瓦，85%的产权，不是竞配项目，有配套产业园（总投资2-3亿）
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