【东北汽车-保隆科技年度策略交流反馈】
夜长梦山
2022-12-11 22:29:42
12月9日公司在松江举办年度交流会，以下为部分增量要点概括：
空气弹簧：2022年已经建成3条产线，对应30万台年产能；2023计划实现70万台产能，未来3-5年超过100万台产能。我们预测23年空气悬架整体板块的收入11E。对国内空气悬架渗透率的判断：当前小于5%，2025年有望达到15%；
传感器：定位为平台型tier1公司，公司的三个拳头产品以点带面加速国产替代：光雨量、轮速、电流。三个细分赛道的市占率基本都处于国内前三水平。22年收入预计3.5-4E。
轻量化：新增量业务——液冷板，应用于新能源汽车电池、控制器、储能等场景。预计于2023年下半年开始投产。
TPMS：产品数量来看，中国部分全年+17%，德国与去年持平。
【保隆科技模型】已经更新升级至最新版本11.24，对于每一个业务、子公司都有拆分。我们预测公司22-24年归母净利润为1.9E/3.5E/5E。欢迎各位领导私信交流模型细节拆分逻辑与完整调研情况。
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