七百亿风电新贵——中船科技（现100亿）-韭研公社

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七百亿风电新贵——中船科技（现100亿）

从逻辑开始

买买买的站岗小能手

2021-12-29 21:29:58

12月28日晚，中国船舶（600150.SH）、中国动力（600482.SH）发布公告，为规范中船集团下属柴油机业务同业竞争，二者拟与中船工业集团组建合资公司，计划由中国动力控股。同时，中船科技发布公告，公司拟发行股份收购中船集团旗下风电资产，包括中船海装、中船风电发展、新疆海为、洛阳双瑞、凌久电气部分或全部股权，并拟募集配套资金。

一、中国海装

中国海装全称中国船舶集团海装风电股份有限公司，成立于2004年，是中国船舶集团有限公司旗下一类企业。风电是中国船舶集团重点培育的科技应用板块支柱产业之一，中国海装具有风电产品研发、整机装备制造、工程技术服务、EPC总包及全流程金融服务能力，能够提供风电场开发全生命周期一站式整体解决方案。

中国海装按“一个中心、三大板块”的产业布局，以创新引领的模式带动了全产业链的发展。2014年、2019年相继通过国家海上风力发电工程技术研究中心验收和国家企业技术中心认定，成为“双子星”技术平台建设单位。当前，中国海装已在重庆、江苏、大连、内蒙、新疆、云南、山东、浙江等地建立了总装生产基地，年产能超1000万千瓦，运行维护全球200多个风电场。

中国海装在海上风电市场占有率大于20%。截止2020年，中国海装年销售额已达到103亿元，累计装机量达到18GW。

粗略对比大金重工，营收是其2倍，大金重工当前市值232.77亿元，中国海装合理市值460亿元。

二、中船风电发展

中船风电发展全称中国船舶集团风电发展有限公司，是中国船舶集团有限公司为贯彻落实碳达峰碳中和决策部署，于2021年4月专门组建成立的专业化风电投资开发运营公司。首期注册资金15亿元，拥有中船风电投资（北京）有限公司、中船风电工程技术（天津）有限公司2家高新技术企业，先后累计开发投资风场装机容量近300万千瓦。

中船风电是中国船舶集团风电全产业链发展的龙头企业，按照引领清洁能源业务总体发展、打造清洁能源产业总体技术研发平台以及资源获取开发平台和投融资平台、开展清洁能源系统总包和管理的发展定位，坚持以引领风电产业、开发清洁能源、促进绿色发展为使命，加快构建以资源获取、项目核准、开发建设、运营维护、风电资产交易为一体以及以工程总包、前端系统解决方案和后端运行服务为两翼的“一体两翼”协同发展模式，加快建设世界一流的清洁能源系统解决方案服务商。

三、新疆海为

中船重工海为（新疆）新能源有限公司主要从事风电和光伏电等新能源项目的投资、开发、建设、运营、技术服务以及电力工程施工总承包等相关业务。目前已发展成为拥有资产35亿多元、8家子公司及1个北京分公司，员工180多人，拥有多项行业专项资质。全资的新疆海为新能电力工程有限公司具有电力工程施工总承包二级、消防设施工程专业承包二级、建筑工程施工总承包三级、建筑机电安装工程专业承包三级、机电工程施工总承包三级、电力设施承装(修、试)三级、电力行业(新能源发电、送电工程、变电工程)专业乙级设计资质。

“十四五”期间，公司将紧紧围绕“一个目标、三大业务、五项措施”，全面开展各项工作。2021年实现年收入8亿元，2025年收入达到16亿元，“十四五”期间实现总收入55亿元（均不含税）。预计21-25年营收分别为8亿元、10亿元、12亿元、14亿元、16亿元。

粗略对比三峡能源，预计三峡能源2022年营收238亿元，当前市值2072亿元，则新疆海为合理市值87亿元。

四、洛阳双瑞

洛阳双瑞风电叶片有限公司成立于2008年，隶属于世界五百强中国船舶集团下属第七二五研究所,主要从事新能源风电产业，以风电叶片等特种非金属材料制品的研发、生产、销售、服务，货物和技术的进出口为主。

双瑞风电总部位于九朝古都河南洛阳，在全国7个省份(河南、新疆、内蒙古、辽宁、山东、河北、江苏)拥有全资子分公司，产品出口欧洲、日本、韩国、美国等8个国家和地区，年销售收入超过20亿元、职工3000余人。公司注重研发能力提升，拥有省级研发机构4个、市级研发机构6个，年科研投入近1亿元﹔自主研发的风电叶片产品超过40种，适用于我国所有海上、陆上的全部风场，各项性能行业领先。近年推出的国内首个全碳纤维大梁海上风电叶片，长度达到102米，在全球范围内实现技术引领。未来，公司将践行国家生态文明建设战略，推动我国碳达峰、碳中和承诺的实现，全面提升核心竞争力，成为绿色能源领域的中流砥柱，为美丽中国建设目标的实现做出贡献。

粗略对比天顺风能，20年天顺风能营收81亿元，当前市值340亿元，洛阳双瑞营收20亿元，对应合理市值84亿元，收购44.64%股权，对应37.48亿元市值。

五、凌久电气

中船重工（武汉）凌久电气有限公司是中船重工集团公司第七〇九研究所的控股公司。位于国家级光电子产业高新技术基地“武汉·中国光谷”内，是一家集自动化控制系统、计算机信息系统、智能弱电系统的设计、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。

中船重工集团公司第七〇九研究所是我国最早融计算技术、自动控制和数学理论研究为一体的国家重点工程研究所。公司本着科技立业、信誉至上、为客户创造价值的宗旨，紧密依托七〇九研究所的人才、技术优势，以工程和产品为载体，始终致力于创新科技研发、优质产品制造以及领先技术的应用，打造具有专业自主知识产权的一流自动化控制设备，力争为自动化行业的发展做出积极贡献。

公司组织运作采用现代化的企业管理模式，严格按照ISO 9001-2015实施从设计、制造、安装、调试、服务的全面质量管理，实现产品全过程有效受控。我们的领先技术、优质产品及专业服务始终以客户需求为导向，力求能为客户提供最优的解决方案。承接完成的各类项目已在国内外同行业中获得了普遍的认同，创造了可观的社会效益和经济效益，凌久电气的未来必将继续脚踏实地，励精图治，振翅高飞。