自从12月上旬抗疫板块行情结束以来（全面放开策略出台、利好兑现），A股就暂时没有了主线，主要在轮动表现（主要以疫后复苏的消费方向为主），加上年底效应，两市日成交额也降到7000亿元以下。

到现在为止，疫后复苏方向也呈现疲态，大多数疫后复苏标的股价已经远远超出疫情前。 

接下来，本人将主要专注于周期（原材料）板块投资。

（1）2020年下半年-2021年三季度，是全球流动性泛滥和全球供应链紊乱导致的原材料价格上涨。

（2）2021年四季度-2022年，原材料价格高位、国外供应恢复、国内房地产下滑和国内疫情对上游需求减少、美联储为首的大幅缩减流动性，导致原材料价格下跌。

（3）2023年开始，美联储加息接近尾声、国内房地产预期转好和国内防疫策略放开对上游原材料需求将逐步恢复、不少原材料价格经过一年多已经下跌到很低的位置（不少行业已经处于亏损状态），将导致原材料价格迎来上涨机会。

（从大学、研究生、工作，在化工、在周期行业积累了近20年，对这个行业比较熟悉，也更有把握一些，也是觉得周期机会再次来了） 

原材料价格跟踪：

原油：美欧对俄原油实施限价，使得前段时间原油价格暴跌，后来俄说要减产，加上墨西哥湾自然灾害，近段时间原油价格又上去了一些。

天然气：出乎所有人预料，冬天来了，但是欧洲天然气价格暴跌，现在欧洲天然气价格是每兆瓦时76.78欧元，已经和俄乌战争爆发前相当，欧洲电价更是从12月中旬的400欧元/MWh暴跌到今天的13.58欧元/MWh，半个月暴跌这么多。主流观点是欧洲今年冬天是个暖冬，对天然气和电需求大大低于预期，拿柏林来说，现在气温一直是10多摄氏度的气温，天气确实比较暖和。

动力煤：国内煤价今年被控的死死的，整年高位平稳运行。 

甲醇-醋酸产业链：甲醇和醋酸现在价格处于近两年低位，但还是高出2020年约50%，不过现在原油、煤的价格相对2020年还是比较高的（现在较前年高出约100%），现在甲醇和醋酸行业的吨毛利已经和2020年差不多，即已经处于亏损或亏损的边缘。

乙烯/电石-PVC产业链：电石情况差不多，现在价格是近两年低位、但高出2020年均价约50%，盈利状态和2020年上半年差不多、即处于亏损/边际利润状态；电石法和乙烯法PVC则处于亏损幅度较大状态（今年房地产对PVC需求下降影响较大）。

丙烯-环氧丙烷-聚醚/碳酸二甲酯产业链：（1）丙烯今年也是亏损状态，近期原油价格下跌后情况稍好、接近盈亏平衡；（2）环氧丙烷价格只比2020年价格上涨前高一点点，好在原料丙烯价格没怎么变，环氧丙烷行业现在也只是微赚状态；聚醚价格走势和环氧丙烷类似，但是行业内竞争更大，和房地产相关性也更大，价格和2020年上半年已经差不多了，行业处于微亏状态。（3）工业级和电池级碳酸二甲酯价格已经低到2020年价格最低的时候了（也是近5年最低的），大幅亏损状态；现在电池级碳酸二甲酯价格只比工业级高200元/吨。

丙烯酸-丙烯酸酯：丙烯酸价格已经完全和2020年上半年一样，吨利润低于2020年最差的时候，好在还是盈利的。丙烯酸酯价格稍高于2020年上半年，但是原料低碳醇较那时高不少，所以现在丙烯酸酯行业处于亏损状态，亏损幅度和2020年上半年差不多。

钛矿-钛白粉：钛矿价格近两年一直处于高位运行，较2020年上半年价格高出约50%；但钛白粉价格已经降到2020年上半年水平，所以钛白粉行业是近三年最困难的时候、处于亏损边缘（今年房地产行业影响太大了）。

纯苯-己内酰胺-尼龙6：（1）纯苯价格主要受原油价格影响，高出2020年约100%。（2）己内酰胺价格较2020年没高多少、现在低于去年价格，行业今年处于较大亏损状态。（3）尼龙6价格趋势基本和己内酰胺同步。（主要是疫情影响了需求）

己二酸-尼龙66：（1）己二酸价格趋势和己内酰胺类似，行业处于亏损边缘，状态差于2020年上半年。（2）PA66价格已经降到2020年上半年，处于亏损边缘。

涤纶：目前盈利能力处于近三年最差阶段。

染料价格：染料价格已经低于2020年、处于近三年最低状态，行业微利。

丁二烯，顺酐：丁二烯亏损、处于近三年最差阶段；顺酐更差，大幅亏损。

MMA-PMMA：MMA近三年最差阶段，大幅亏损；PMMA现在还有一定的盈利。

BDO：价格经过去年的暴涨，现在和2020年差不多，因原料价格高于之前，现在处于较大幅度的亏损。

PTMEG：价格走势和BDO类似，处于微利状态。

丁醇、辛醇：价格已经处于低位，盈利状态稍好于2020年上半年。

DMF：价格稍高于2020年上半年，微利状态，近三年最差阶段。

甘氨酸-草甘膦：甘氨酸价格已经降到和2020年差不多、微利；草甘膦现在价格较2020年上半年还高出约140%，现在吨毛利还不错、有约1.7万元。

对硝基氯化苯：价格已经降到2020年上半年差不多。

PVDF：PVDF价格今年下半年下滑不少，但仍然处于高位，盈利能力较好。

PC：价格虽然低位，但是原料双酚A、碳酸二甲酯等价格较低，PC现在吨利润反而处于近三年较好状态，利于需要外购原料的PC企业。 

焦煤、焦炭：焦煤价格和动力煤一样，今天一直处于高位运行，价格高出2020年上半年约100%；焦炭价格趋势和焦煤类似，但价格较2020年只高出约45%，现在亏损状态。

金属硅：价格相对高位，但今年四季度下滑，盈利能力好于2020年、差于2021年。

三氯氢硅：价格相对高位，但今年四季度下滑，盈利能力好于2020年、差于2021年。价格趋势和金属硅类似，盈利趋势好于金属硅情况。

多晶硅：价格高位，但12月份急速下跌。现在盈利能力依然很强。

有机硅DMC：价格已经降到2020年上半年水平，亏损状态。

铁矿石-钢材，不锈钢：铁矿石价格和2020年差不多，处于近三年较低阶段。螺纹钢价格只比2020年上半年高一点，微利。不锈钢好于普通钢。

氯化钾：高位运行，但今年下半年下滑了一些。

锂、钴：锂价绝对高位，但现有下跌趋势；钴价下跌，已经跌到和2020年低位差不多。

氧化镨銣：价格处于高位，但低于去年同期。

电解锰：电解锰价格和2021年上半年差不多、高于2020年价格，微利。

锆英砂-硅酸锆等：价格高位，今年下半年稍有下滑。

铜：电解铜和铜精矿价格上半年都高于去年同期，下半年都低于去年同期。

铝：铝的情况和铜类似。

铅：亏损状态，情况差于2020年。

锡：价格从二季度开始从高位下滑，目前价格处于较高位置、但低于去年同期。