[长江煤炭]澳洲煤真的来了，但影响预计有限-韭研公社

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[长江煤炭]澳洲煤真的来了，但影响预计有限

灯盏糕

为国接盘的散户

2023-01-04 18:49:43

今日有传言称: 1月3日下午发改委给电力企业开会，讨论澳洲煤放开的事情，大唐，华能，国能和宝武，这四家公司可以点对点进口，其他公司还不能进口。

截至目前，根据我们的消息渠道求证，该传言基本属实，已经有部分电厂开始找国际贸易商进行洽谈，但一些具体细节包括执行时间，是否会限量暂不确定。我们认为，该政策短期对于国内供需平衡影响不大:

1、不是完全放开，而是点对点针对性放开，能够进口的总量预计有限

2，澳洲煤在过去两年禁运的时期，已经找到了日韩印等"接盘侠”实现了咨易再平衡，短期对我国出口难以形成规模;

3、目前澳洲煤价格暂无显著优势:动力煤到岸150美元，高于俄煤;炼焦煤到岸价315美元，税后价格与国内吕梁，太原、长治、邢台、晋中、平顶山等主产地价格相当，略高于国内均价。

对于动力煤而言，我们认为澳煤的初步放开更多属于有望改善国内进口结构(中高卡煤)，且短期还会因为价格偏高，不如俄煤便宜的原因难以_上量，对于焦煤而言,点对点政策主要有望改善宝武系的焦煤来源，但也存在着价格优势较弱难以上量的缺陷。此外，澳洲的煤炭价格有望对于国内的价格形成有效支撑，国内也暂不必担心价格深跌。

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