【德邦医药】量价齐升！大输液行业迎来景气周期，重点关注辰欣、科伦、石四药、华润双鹤等

[玫瑰]价：疫情政策快速放开，中短期对大输液需求量大幅提升。12月份以来，各大输液企业产销均出现较大幅度提升，多家企业出厂价有大几个点提升，由于大输液本身净利率一般15%左右，利润增幅将非常明显！

[玫瑰]量：短期需求大幅提升，中长期看以后复苏，疫情三年门诊和住院需求严重压制，以三级医院床位使用率看22H仅为疫情前19年的80%，恢复到正常水平都有25%的空间，若考虑到这三年新增医疗资源和压制的需求，我们判断23-24年需求都将超过往水平，近2年景气度不用担心；

[玫瑰]大输液板块估值便宜，有望迎来双击。大输液板块整体23年整体估值15-20x，辰欣药业估值有望低至10倍出头，板块整体处于行业估值底部区间，拥有极高的性价比。

[玫瑰]重点关注：辰欣药业、科伦药业、华润双鹤、石四药。