🚘🚘汽车:底部向上 全面看多
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智能电动重塑秩序,把握变革时期每年的产业链行情机会!
🚘如何看待当前板块?
1、需求边际改善在即:目前市场对汽车需求已悲观至冰点,若有边际改善则易超预期,且随着疫情放开经济预期的上行,作为可选消费的汽车亦有望受益。从节奏上看,结合去年的基数情况,预计1月销量筑底,2月起有望同环比改善,持续至5月;
2、智能化是核心主线:软件定义汽车是大的产业趋势,技术变革多点开花,且迭代升级的速度往往快于预期,CES展会今日开幕,呈现智能驾驶和智能座舱前瞻技术,中期成长不断强化。
3、估值处于历史低位:板块自2022年8月以来持续回调,目前估值已处于历史中枢偏下,短期还有1月业绩预增公告催化。
🚘优选哪些标的?
整车:从边际增量+格局确定性角度优选车企,坚定看好变革机遇下自主崛起,推荐【长安汽车、吉利汽车、比亚迪】,受益标的【理想汽车、蔚来汽车】。
零部件:成长加速+周期向上,推荐智能电动增量+新势力产业链
1、智能电动增量:
1)智能驾驶:看好线控底盘、域控制器的加速渗透,推荐【伯特利+经纬恒润+德赛西威+科博达】;
2)智能座舱:看好声学、光学的增配和座椅舒适性提升,推荐【上声电子+光峰科技+继峰股份+上海沿浦】;
3)轻量化:看好一体化压铸新趋势,推荐【文灿股份】,受益标的【旭升股份】。
2、新势力产业链:特斯拉、比亚迪量增驱动业绩增长,华为、小米、蔚小理等引领新产业趋势,推荐【拓普集团、新泉股份、双环传动、隆盛科技】。
🚘风险提示:汽车销量不及预期;原材料涨价超预期;竞争加剧等。
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