事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。
核心观点:
1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期;
2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%左右;表明滴滴未被颠覆,但市占率有所下降;
3)我们认为滴滴在本地出行领域的壁垒和份额趋于稳定,但社区团购及外卖等增量业务探索明显遇到瓶颈。未来增长将来自供给侧司机服务的做深做重,以及自身降本增效带来的利润率提升。
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1)政策支持/拐点:低估值,未来基本面三重拐点的【阿里巴巴】、本地生活景气度上行的【美团】、性价比平台进入利润正循环的【拼多多】。
2)招聘平台景气度回暖 份额提升仍处成长期的【BOSS直聘】、【同道猎聘】
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深度报告:《滴滴的橙色野望:格局无忧,深耕基建,出海多元》
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