研报推荐0824

相关个股：新奥股份、攀钢钒钛

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新奥股份

1.公司1H21营收/归母净利518.4/20.8亿元，同比增长34.8%/185.6%。

2.零售/直销气量增长及其他多因素带动公司1H21业绩大增。公司1H21业绩大增的主要原因包括：H21公司天然气零售气量同比增长22.3%至124.3亿立方米2）公司1H21直销气量大幅提升至14.6亿立方米。

3.接收站二期投产预计为公司天然气直销业务带来新一轮增长。目前，舟山LNG接收站二期项目投入运行，年处理能力达800万吨。舟山LNG接收站三期项目正在申报中，预计增加4座22万方储罐，建成后周转量预计达1000万吨/年。

4.给予公司21倍2021EPE，目标价23.52元（前值：16.50元），维持“买入”评级。

华泰证券

攀钢钒钛

1. 产品量价齐升，钒、钛产品毛利率分别同比+2.91pct、5.12pct。上半年国外市场钛白粉需求旺盛致钛白粉价格走高，而国内钛渣企业因环保压力停产致钛渣价格走高。

2.公司拟购买西昌钒制品100%股权，有利于进一步提高钒业务实力，公司拟以支付现金方式购买公司控股股东攀钢集团下属西昌钢钒持有的西昌钒制品100%股权，公司现有钒制品产能2.2万吨，西昌钒制品拥有产能1.8万吨，且西昌钒制品已处于受公司托管状态，此次若成功并购，或可增强公司盈利能力，市场地位或进一步巩固。

3.钒制品方面，21H2钢铁产量规模受限或使需求走弱，但钢价高位或可保持钒价维持韧性；钛产品方面，21H2全球钛白粉市场或仍处强景气周期，钛价或维持高位。

4.给予公司37倍PE（2021E），对应目标价4.00元，上调至“增持”评级。

华泰证券

以上个股仅供静态分享，不构成买入依据