【华安电子胡杨团队】我们采访了电子行业46家代表性公司，摸底春节放假天数和部分工厂开工率情况，试图勾勒出细分行业的景气度概况，基本结论如下：

a.春节平均放假天数7.2天，轻资产设计类公司放假基本平稳，生产制造型企业有所分化。

b.半导体材料公司中，尤其硅片方向，开工率高，在国产替代过程中，叠加供需缺口影响，景气度高；半导体设备和光学标的开工率较佳；电子元件、连接器开工平稳，在手订单相对良性。

c.PCB公司放假天数相对去年春节有所拉长，开工率有所下滑，需求端的拐点仍需观察

d.我们认为，23年电子板块中，高景气度的方向如功率半导体、科学仪器板块、半导体材料板块、连接器板块依然会呈现一定的持续性；而元器件板块、光学板块等，从生产端已经呈现出企稳改善的态势。轻资产设计类板块尽管从放假天数维度获取的信息有限，但随着上游成本的下降，23年部分下游需求的恢复带来的剪刀差弹性将会创造极好的投资机会，其需求端值得持续关注。