金晶科技预告点评
夜长梦山
2023-01-31 10:06:43
【国金电新】金晶科技预告点评：至暗时刻已过，新业务加速推进，2023年有望迎新催化
公司预计2022年实现归母净利润3.5-3.8亿元，同比减少71%-73%；其中Q4亏损0.35-0.65亿元，略低于预期。
1、受到疫情、地产需求及原材料涨价影响，浮法玻璃价格低迷、盈利同比大幅下滑，虽然纯碱盈利尚可，但不敌浮法业务亏损，导致公司业绩同比下降。
2、公司年底计提存货减值3800万元（预计主要为浮法玻璃），再加上资产处置损失1600万元，合计对四季度净利润影响约4500-5000万元左右。
3、2023年随着疫情放开、房产政策转暖，预计浮法玻璃行情将迎来复苏，原材料价格在高位逐步企稳，也有利于公司盈利的修复，公司业务基本盘有望同比向上。
4、光伏业务方面，公司TCO玻璃正在FS验证中，2023年有望迎来突破，以及23年钙钛矿GW级中试线的陆续落地，将为公司TCO玻璃收入贡献增量。
投资建议：作为国内唯一受益美国制造+钙钛矿TCO玻璃标的，我们继续维持重点推荐，预计23-24年净利润11.5、14.5亿元，对应估值分别为14、11倍
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金晶科技
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