l 22年净利润区间12. 44 - 13. 68 亿元，同比增长 50% - 65%，扣非后净利润区间8. 33 - 9. 26 亿元，同比增长 35%- 50%。增长的原因主要是两个方面：

1，DDR5 的内存接口芯片出货量全年稳步提升，助推互联类芯片收入较21年实现大幅增长。

2，公司在22年因投资产生的投资收益及公允价值变动收益较21年实现大幅增长。

l Q4 经营情况

1，Q4 的后非后净利润环比下滑。原因主要是 Q4 公司的研发费用环比增加比较多，（主要包括职工薪酬、与研发有关的工程费用以及协作开发费用等增加较多所致。）职工薪酬增加的原因主要是在研项目的增加带来研发人员的数量增长和22年计提了年终奖金。

2，Q4 和研发费用，研发项目有关的工程费用及协作开发费用增加较多，主要是因为公司Q4 进行了多款芯片的流片，包括第一代 AI 芯片的工程样片。此外，还有一些项目的外企业服务费用，这是 Q4 扣非后利润下滑的主要原因。

l Q4 的收入端

Q4互联类芯片产品线收入环比向上，信贷服务器平台产品线收入环比下降。从整个主营业务的毛利润来说，Q4 也是环比向上的。所以Q4扣非后利润下滑主要是费用端。在这里面更重要的是研发费用端的影响。

l 股东的减持计划

1，7月有一批解禁，股东的减持诉求一直很大，但是公司大股东较为分散，大部分都通过询价和大宗交易的方式来处置股票。

2，但是也有个别的股东背后的LP，采取了集中竞价方式，所以最终公司在1月发减持计划。

3，关于英特尔减持，只是公司自身资金安排，并不影响公司之间的正常业务合作

问答环节

Q:展望今年上半年接口芯片还会不会有所增长，且Q4该业务增长状况的原因，包括下半年下游厂商会不会有库存调整导致公司业务营收变化？

A:目前行业信息来看，整体上对今年下半年服务器和数据中心行业不太乐观。总体原因就是随着欧北经济有衰退的风险，大家都有去库存的压力。虽然Q4互联类芯片业务环比上升，主要是下游PC端有需求，然后server端，主流 CPU 厂商确实的发布时间有所delay，去年大部分的时间对客户来讲都是以被迫为主，但是如果23年宏观环境比较好，那库存就没有过大调整。

Q:2022年配套芯片的业绩主要是PC端的原因吗？

A:目前的接口主要都是server端，但是没有办法说哪个多

Q:目前怎么看23年配套芯片的定价策略？

A:去年下半年公司价格都是比较稳定，展望23年，随着行业的进步，价格上肯定是会下降的，但是公司会通过产品的迭代升级去维持产品线的均价，然后如果今年上半年下游有去库存需求，那产品也会迎来降价。

Q:DDR5去年就已经有备货周期了，且目前价格偏贵，公司怎么看23年DDR5渗透率的爬坡？

A:server端去年主要是以备货为主，如果没有很强烈的去库存需求，那渗透率也会有比较稳定的上升。但是以正常的下游客户端需求来看，以一年服务器出货量大概在 1500 万台来看，每台服务器平均配 2 个CPU，一年就 3000 万颗 zero的CPU需求量。英特尔好像近期的市占率大概在 70%- 80% ，那么一年大概可能在 2100- 2400 万颗左右，这样推断平均渗透率可能10%左右，但是这就只是客户端的，公司的渗透率取决于厂家的去库存需求，所以目前不太好给，市场总体来看还是偏悲观。

Q:目前公司对DDR5渗透率的预期

A:边际渗透率预期是到30%，这也是基于目前对行业正常发展的预期，但是具体到细分行业，不太好给。以目前形势来看，相对激进的去库存想法比较大可能实现

Q:能看的出现在英特尔的去库存需求吗

A:不太好说，且负面情绪大多从欧美传过来，需要具体情况具体分析，但是公司觉得去库存的风险是相对阶段性的，公司总体还是比较乐观。

Q:往后可能下游会处在一个去库存的状态，目前公司来看有没有反映在产品价格，且有没有反映到 Q4产品的毛利率上

A:对于去年下半年产品的价格，公司是并未做出调整的，但是展望23年行业的景气度，不排除阶段性还会有更大的降幅。

Q:展开介绍一下Q4费用端情况

A:目前还没有精确数字，Q4后毛利润的绝对值是上升的，扣非后净利润的下降主要就是研发费用端的增长，包括职工薪酬和年底年终奖金。

Q:AR芯片工程样片流片的进展

A:目前流片已经送样回来了，测试都比较满意，后续还有一系列测试，对公司来讲，这是很值得开心的，但是这种大芯片走到量产还有很长一段时间。

Q:Q4互联芯片的毛利率也是环比向上的吗

A:互联类芯片Q4收入端环比向上，毛利率环比Q3向上，其他具体数据还没统计好。

Q:行业规律上每年都会有大幅降价的规律，但是全世界就只有三个供应商，为什么还会存在大幅降价的风险

A:因为从产能爬坡的角度来看，细分领域也会有一定的放松，且价格都是与供需关系有关。关于我们细分领域的竞争格局，在下游客户端，像三星这些肯定会拿到比较高的溢价，但是我们细分领域来说，降价也是跟着竞争格局走。就目前竞争格局没有发生大变化的情况下，价格上也是稳步降价，不会有大幅度的变化。

Q:关于PC端DDL 5下一个会用到class driver，想问一下大概什么时候可以开始有量产

A:目前预期还是比较正面的，预计第一组CKD会在今年下半年量产。

Q:长期来看英特尔目前的竞争格局变化对公司DDR5会有什么影响

A:CPU厂商各自的份额变化不影响我们细分领域的份额变化。

Q:DDR5系列产品既包括PC端的配套芯片也包括server端的提前备货，可以从定性或者定量的角度讲一下哪边份额更重吗

A:这个具体年报上会有回应

Q:关于之前提到的下游去库存问题，可以评价一下下游的库存周期长度吗

A:首先库存量是处于动态变化的，且随着渗透率的上升，库存水位也会变化。但是如果行业悲观的话，下游客户态度上都会偏保守。

Q:服务器端DDR5的RCD接口芯片放量的时间点在什么时候

A:单纯从量的角度，目前就在10%左右，但是毕竟下游的CPU还没发布，还没迎来爆发式增长，因此目前都还处于比较平缓的过程。

Q:分享一下19年时服务器有一波短期的下行，当时去库存的事情对行业的影响

A:具体记不大清楚了，但是当时是从20 年下半年开始，到21年初，整个行业的去库存现象，对照到公司业绩，大概有连续三个季度收入环比向下。

Q:目前AR芯片属于比较烧钱的状态，公司可以展望一下未来该业务的投资力度吗

A:我们主要是基于大数据储存下内存强的问题进行布局，从设计理念来看，我们主要是希望能帮助到客户提升系统效率。这个业务在短期来看确实会对公司的研发投入费用有很大影响，但是公司注重中长期发展，从团队拓张来看，公司也是一直走得稳步推进的节奏。且我们有很多产品都会在23年下半年实现量产，站在公司角度，公司有信心以新产品的营收去推动研发项目的进行。

Q:怎么看戴尔公司前段时间去中国化的态度

A:就目前来说，还没有出现很明显的不用中国供应商的事态，且公司竞争格局良好，和美方客户合作关系稳定。但是展望未来，公司也会密切关系国际形势。