[红包][红包]【国金金属】重点推荐龙磁科技！收购恩沃新能源持续推进，软磁产业链一体化布局

[太阳]公司1.8亿元拟收购恩沃新能源51.43%股权，目前已按照约定向各转让方支付了50%股权转让款，股权变更登记正在办理中。恩沃新能源主要从事欧洲市场的微型逆变器业务，去年四季度以来生产经营稳定，目前产销两旺。随着国内及海外对分布式安全要求的提高，以及微逆单价的持续下降，渗透率有望持续提升，预计22-25年全球微逆需求CAGR约为61%。

[太阳]公司已布局'粉料-粉芯-电感'的软磁一体化产业链，目前粉芯产能4000吨/年，规划至5000吨/年；软磁铁氧体产能3000吨/年，后续爬坡至6000吨/年；电感二期23年下半年投产。光伏逆变器为电感重要下游产品，并购恩沃新能源是公司软磁产业链向应用端的延伸，加速产业协同与一体化布局，此外公司与阳光电源的粉芯认证也即将落地，预计23年开始软磁全面放量。

[太阳]盈利预测：永磁业务长期2亿利润，给予15倍PE，市值30亿左右。软磁+微逆长期利润2亿以上，给予30倍PE，市值60亿以上。目标市值看到100亿，继续重点推荐！

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