宝明科技更新-0210
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1、产能：赣州一期1.5亿平预计23Q2投产，我们预计23年有效出货产能在7000万平，结合马鞍山和赣州二期扩产情况，我们预计24-25年有效出货产能在7.5、16-20亿平。

2、产品：公司PET已经可以成熟量产，PP在研发量产中，预计2月底出产品送样。市场多担心未来技术路线是PP（主要是C选择PP），据我们了解C近期也有表示用PET，此外公司PP一直在研发中，近期也有了些进展。

3、单价&利润率：单价对标传统铜箔，和传统定价一样，利润率比传统高10个点，我们预计单平净利在1元+。

4、骄成滚焊被C锁定，市场担心成为制约复合铜箔放量瓶颈。据我们了解，公司一直致力于和客户一起对接滚焊厂商，下游大客户目前上复合铜箔没有滚焊设备紧张问题。